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核心觀點(diǎn)：
　　證券：監(jiān)管引導(dǎo)分紅回購，進(jìn)一步深化債券市場功能。本周滬深兩市成交額日均0.79萬億元（環(huán)比下降2%），滬深兩融余額16241億元（環(huán)比下降0.06%）。10月17日，上交所和中證公司發(fā)布的首批聚焦股份回購的指數(shù)正式上線。4條指數(shù)均聚焦上市公司股份回購，將提供一種參考和比較的基準(zhǔn)，并推動(dòng)資金聚焦公司回購行為。10月20日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》及現(xiàn)金分紅相關(guān)條款進(jìn)行了修訂，進(jìn)一步明確鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提高分紅水平，同時(shí)簡化中期分紅程序，推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏。10月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》和《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第24號(hào)》。此舉有利于完善公司（企業(yè)）債券制度規(guī)則體系，進(jìn)一步夯實(shí)債券市場防假打假、強(qiáng)化募集資金監(jiān)管、防范非市場化發(fā)行的制度基礎(chǔ)，更好為企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)運(yùn)行、促進(jìn)債券市場高質(zhì)量發(fā)展提供保障。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確定性增強(qiáng)，當(dāng)前行業(yè)估值低位，個(gè)股建議關(guān)注：綜合優(yōu)勢突出且有望受益于杠桿優(yōu)化調(diào)整的頭部券商如中信證券（AH）、華泰證券（AH）、國泰君安（AH）和中金公司（H）；優(yōu)質(zhì)區(qū)域估值低位的東吳證券、財(cái)通證券；具有AI積累與落地場景的同花順（與計(jì)算機(jī)組聯(lián)合覆蓋）等。
　　保險(xiǎn)：監(jiān)管發(fā)文，預(yù)計(jì)影響2024年開門紅預(yù)收節(jié)奏，但不改儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品需求旺盛的趨勢，建議繼續(xù)關(guān)注保險(xiǎn)板塊。近期監(jiān)管下發(fā)《關(guān)于強(qiáng)化管理促進(jìn)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，切實(shí)提升負(fù)債質(zhì)量，防止業(yè)務(wù)大進(jìn)大出、激進(jìn)發(fā)展，預(yù)計(jì)短期將對(duì)2024年開門紅預(yù)收節(jié)奏造成一定的影響，但保險(xiǎn)產(chǎn)品需求并未發(fā)生明顯變化，基于當(dāng)前居民較高的儲(chǔ)蓄意愿及較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好，且競品收益率持續(xù)走低，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品仍然具有較強(qiáng)的競爭力，因此保險(xiǎn)公司將更加注重業(yè)務(wù)節(jié)奏的均衡，短期加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)和新人的招募，利好行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。財(cái)險(xiǎn)方面。9月財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速有所回暖，受益新車銷量的回暖，非車險(xiǎn)維持高景氣度，預(yù)計(jì)全年保費(fèi)增速將有所回暖；從綜合成本率的維度，三季度自然災(zāi)害的影響預(yù)計(jì)略微影響承保盈利能力，但不改全年盈利能力改善的趨勢。資產(chǎn)端方面，三季度GDP同比+4.9%，超出市場預(yù)期，并且平減指數(shù)觸底。建議關(guān)注保險(xiǎn)板塊，個(gè)股建議關(guān)注：中國人壽（AH）、中國太保（AH）、中國平安（AH）、新華保險(xiǎn)（AH）、中國財(cái)險(xiǎn)（H）。
　　港股金融：美債拐點(diǎn)確定性增強(qiáng)，建議關(guān)注受益于流動(dòng)性改善及持續(xù)互聯(lián)互通的香港交易所、受益于航空高景氣的中銀航空租賃。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場風(fēng)險(xiǎn)事件、行業(yè)競爭加劇、行業(yè)政策變動(dòng)與公司經(jīng)營業(yè)績不達(dá)預(yù)期出現(xiàn)違約事件等。