>> 中泰證券-當前經(jīng)濟與政策思考：當前房價處于什么位置-231022
| 上傳日期： |
2023/10/23 |
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| 2181KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊暢 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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由于2016年中央經(jīng)濟工作會議首次提出“房住不炒”，我們以2015年12月為基期100，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的住宅銷售金額、銷售面積，以及70大中城市房價環(huán)比增速來推算房價指數(shù)；
結果顯示，新房價格漲幅仍在40%以上位置波動；二手房漲幅回落到20%附近；如果以CPI指數(shù)作為比較對象，與二手房價格指數(shù)的差值已經(jīng)收窄至8個百分點以內；區(qū)分一線、二線、三線城市看，一線城市房價仍然處于高位波動，值得關注的是三線城市的二手房價格漲幅，已經(jīng)回落到20%以內，與CPI指數(shù)的差值，已經(jīng)收窄至5個百分點以內。
在經(jīng)濟層面，呈現(xiàn)平穩(wěn)修復的特征，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的9月數(shù)據(jù)，工業(yè)生產繼續(xù)上行；投資逐步發(fā)力，尤其是民間投資同比增速轉正，但地產投資與基建投資的表現(xiàn)仍待改善；社零環(huán)比改善，疊加上年基數(shù)平穩(wěn)，推升了同比增速；就業(yè)總體狀況與大城市繼續(xù)改善；前三季度GDP累計同比增長5.2%，或減輕了全年實現(xiàn)5%左右工作目標的難度。
在政策層面，中央層面或仍以結構為重點，包括一帶一路峰會順利召開，有望為后續(xù)具體政策措施提供方向指引，另外在產業(yè)、民生保障、區(qū)域經(jīng)濟等領域發(fā)布了政策措施；地方層面近期圍繞土地拍賣、公積金支持購房、企業(yè)營商環(huán)境以及基礎設施建設等方面發(fā)布了政策措施。
高頻數(shù)據(jù)上，進入10月以來，工業(yè)生產呈現(xiàn)高位回落的跡象；需求端總體平穩(wěn)，基建出現(xiàn)了低位回升跡象；地產銷售仍然偏弱；消費整體平穩(wěn)，汽車批零超出往年同期水平；外貿端的出口運價指數(shù)仍在回落，或反映運力供給仍較充裕；以日本、澳新航線為代表的區(qū)域亮點延續(xù)運行。進口高位運行，也反映內需繼續(xù)修復。
風險提示事件：政策變動風險；經(jīng)濟波動超預期風險。
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