>> 興業(yè)證券-中國巨石(600176)Q3業(yè)績承壓，行業(yè)盈利探底-231024
| 上傳日期： |
2023/10/25 |
大?。?/td>
| 428KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃楊,季賢東,孟杰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司披露2023年三季報,2023年前三季度實現(xiàn)營收114.25億元，同比-29.04%，其中單三季度實現(xiàn)營收35.96億元，同比-14.23%。分季度來看，公司Q1、Q2、Q3分別實現(xiàn)營業(yè)收入36.71億元、41.58億元、35.96億元，分別較去年同期變動-28.48%、-38.64%、-14.23%。
公司2023年前三季度實現(xiàn)綜合毛利率28.67%，較去年同期下降7.55pct。分季度來看，公司Q1、Q2、Q3分別實現(xiàn)毛利率29.92%、28.87%、27.14%，分別較去年同期變動-14.66pct、-2.43pct、-6.78pct。
公司2023年前三季度實現(xiàn)凈利率24.27%，較去年同期下降10.98pct；期間費用率為9.81%，同比上升2.47pct。銷售費用率1.14%，同比增加0.44pct；管理費用率4.36%，同比增加1.48pct；財務(wù)費用率0.74%，同比下降0.28pct；研發(fā)費用率3.57%，同比上升0.83pct。
公司2023年前三季度每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為0.12元，較去年同期減少0.78元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.85億元，同比-86.58%。分季度來看，公司Q1、Q2、Q3每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-0.28、0.37、0.03元。從收、付現(xiàn)比的角度來看，公司2023年前三季度收、付現(xiàn)比分別為75.23%和94.41%?，F(xiàn)金流方面，公司2023年前三季度投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比+112.89%；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比+244.64%。
盈利預(yù)測及評級：我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年的歸母凈利潤分別為35.22億元、45.50億元、60.34億元，10月23日收盤價對應(yīng)的PE分別為14.0、10.8、8.2x，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：玻纖需求不及預(yù)期；能源和原材料價格上漲；玻纖產(chǎn)能投放超預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
|
|
