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事件：
　　2023年10月24日，公司發(fā)布2023年三季度報(bào)告。2023前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.27億元，同比增長98.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.41億元，同比增長64.05%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.29億元，同比增長88.28%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.84元，同比增長64.71%。
　　業(yè)績高速增長，Q3盈利能力提升：
　　2023年前三季度，公司繼續(xù)深耕主業(yè)，下游行業(yè)市場規(guī)模與市場需求持續(xù)擴(kuò)大，在手訂單持續(xù)增長，公司業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力及市場地位持續(xù)提升。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.27億元，同比增長98.02%，其中Q3單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.21億元，同比增長131.49%，環(huán)比增長43.75%。公司積極參加各類專業(yè)展會，擴(kuò)大銷售隊(duì)伍，使得銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等期間費(fèi)用有較大增長，其中前三季度的銷售費(fèi)用同比增長114.13%，管理費(fèi)用同比增長75.38%；公司加大研發(fā)投入，進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)品迭代，研發(fā)費(fèi)用同比增長107.11%。前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.41億元，同比增長64.05%，其中Q3單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.74億元，同比增長96.41%，環(huán)比增長89.74%。公司前三季度實(shí)現(xiàn)毛利率27.39%，同比增長0.42pct，其中Q3單季毛利率28.40%，環(huán)比增長2.96pct；Q3單季凈利率11.88%，環(huán)比增長2.93pct，公司經(jīng)營效率提高，盈利能力提升。
　　擴(kuò)大第一期限制性股票激勵計(jì)劃規(guī)模，啟動第二期激勵計(jì)劃：
　　公司第一期限制性股票激勵計(jì)劃將首次授予限制性股票數(shù)量由71.60萬股上調(diào)到128.88萬股，預(yù)留限制性股票數(shù)量由18.60萬股上調(diào)到33.48萬股；首次及預(yù)留授予價格由63.80元/股調(diào)整為35.00元/股，預(yù)留授予日為2023年8月22日。9月14日，公司啟動第二期限制性股票激勵計(jì)劃，首次授予日為2023年10月9日，以25.60元/股的價格向符合授予條件的144名激勵對象授予266.50萬股限制性股票。股票激勵計(jì)劃有利于充分調(diào)動激勵對象的積極性和創(chuàng)造性，促進(jìn)公司核心隊(duì)伍的建設(shè)；同時對激勵對象起到良好的約束作用，為公司未來經(jīng)營戰(zhàn)略和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)保障。
　　深耕溫控行業(yè)，客戶群體優(yōu)質(zhì)：
　　公司已成為國內(nèi)工業(yè)溫控領(lǐng)域具備業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品覆蓋面的主要廠商之一，在各領(lǐng)域拓展了優(yōu)秀、穩(wěn)定的客戶群體：數(shù)控機(jī)床和激光設(shè)備溫控領(lǐng)域公司主要客戶包括海天精工、紐威數(shù)控、德國埃馬克集團(tuán)、浙海德曼、銳科激光等國內(nèi)外知名企業(yè)；在半導(dǎo)體制造領(lǐng)域，國產(chǎn)替代和市場份額提升是我國該領(lǐng)域企業(yè)的成長主線，公司已逐步拓展了北方華創(chuàng)、芯碁微裝、華海清科、上海微電子、中國電子科技集團(tuán)公司第四十八研究所等客戶；在電力電子溫控領(lǐng)域，公司已成為思源電氣、四方股份、新風(fēng)光、特變電工、河南許繼電力電子有限公司等知名企業(yè)的供應(yīng)商；在儲能溫控領(lǐng)域，公司已具備較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力和較大的產(chǎn)能規(guī)模，為儲能領(lǐng)域客戶匹配了相關(guān)液冷和空冷產(chǎn)品。公司產(chǎn)品與節(jié)能減排的國家戰(zhàn)略緊密契合，實(shí)現(xiàn)了與下游戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，行業(yè)迎來廣闊的市場空間，未來公司發(fā)展可期。
　　投資建議：
　　公司是國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)溫控設(shè)備提供商，儲能、半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)板塊快速拓展。我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年的營業(yè)收入分別為18.65/27.38/39.13億元，同比增長85.1%/46.8%/42.9%；歸母凈利潤分別為2.32/3.27/4.58億元，同比增長81.7%/40.6%/40.2%；對應(yīng)EPS分別為1.38/1.94/2.72元。我們給予公司2023年35倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價48.30元，維持“買入-A”投資評級。
　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)及下游產(chǎn)業(yè)波動；市場競爭加?。辉牧蟽r格波動；產(chǎn)品替代；新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險