久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

 2023Q3營收/歸母凈利潤同比+5.70%/+3.42%。公司2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.81億元，同比增長12.91%；歸母凈利潤7.41億元，同比增長11.69%；扣非歸母凈利潤6.80億元，同比增長13.27%。公司收入穩(wěn)健增長，業(yè)績持續(xù)提升。單季度看，23Q1/Q2/Q3公司實(shí)現(xiàn)營收11.17/14.39/15.25億元，同比增長23.07%/13.85%/5.70%；歸母凈利潤1.44/2.84/3.13億元，同比增長20.37%/17.76%/3.42%；扣非歸母凈利潤1.17/2.68/2.95億元，同比增長12.46%/22.22%/6.50%。營收及業(yè)績增速均呈階段性放緩，主要系醫(yī)藥醫(yī)學(xué)業(yè)務(wù)需求減少、土壤三普進(jìn)度不及預(yù)期、部分下游行業(yè)需求恢復(fù)不足等原因所致。
　　盈利能力穩(wěn)定，現(xiàn)金流短期承壓。盈利能力方面，2023年前三季度毛利率/凈利率分別為50.38%/18.58%，同比變動+0.45/-0.08個(gè)pct；單季度看，23Q3毛利率/凈利率分別為52.07%/20.94%，同比變動+1.14/-0.44個(gè)pct。期間費(fèi)用方面，2023年前三季度銷售/管理/財(cái)務(wù)/研發(fā)費(fèi)用率分別為16.44%/5.82%/-0.23%/8.15%，同比變動+0.56/持平/+0.27/-0.73個(gè)pct，整體期間費(fèi)用率為30.17%，同比變動+0.11個(gè)pct，基本維持穩(wěn)定?，F(xiàn)金流方面，2023年前三季度經(jīng)營性現(xiàn)金凈額4.05億元，同比變動-10.39%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額與經(jīng)營利潤比為54.65%，同比變動-13.47個(gè)pct，公司回款階段性承壓。
　　計(jì)劃投資12億元建設(shè)華測檢測西南區(qū)綜合測試基地。2023年10月24日晚，公司公告擬投資建設(shè)華測檢測西南區(qū)綜合測試基地。項(xiàng)目計(jì)劃總投資約12億元，可進(jìn)一步滿足公司產(chǎn)能布局?jǐn)U張、未來業(yè)務(wù)發(fā)展和市場拓展的需要、完善中西部地區(qū)經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)布局，增強(qiáng)公司核心競爭力，促進(jìn)公司長期穩(wěn)定發(fā)展。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)下行；公信力受不利事件影響；業(yè)務(wù)增速不及預(yù)期。
　　投資建議：公司所處檢測行業(yè)是長坡厚雪優(yōu)質(zhì)賽道，長期確定性強(qiáng)。公司作為我國綜合性檢測龍頭，有望充分受益行業(yè)長坡厚雪特征實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健持續(xù)成長?？紤]到市場環(huán)境仍有一定不確定性，我們小幅下調(diào)公司2023-25年歸母凈利潤為10.12/12.25/14.63億元（前值10.81/12.99/15.62億元），對應(yīng)PE 25/21/18倍，維持“買入”評級。