>> 國泰君安期貨-商品研究晨報-231026
| 上傳日期： |
2023/10/26 |
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| 格式： |
pdf 共72頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1、歐洲央行周四將公布利率決議，料維持利率不變。
2、特朗普盟友、美國共和黨議員邁克·約翰遜當(dāng)選眾議院議長。
3、以色列同意暫時推遲地面進攻加沙，以待美國部署導(dǎo)彈防御系統(tǒng)。
【趨勢強度】
黃金趨勢強度：1；白銀趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
上周金銀再度強勢上行，主要受到避險情緒的支撐。巴以沖突不斷升級，vix指數(shù)上行是避險情緒抬升的最好指征。除此之外，10年期美債收益率再度回升，最高將近突破5%。我們認為短期時間金銀在地緣政治沖突的擾動下表現(xiàn)的確偏強，但是長債利率的上行甚至突破前高，顯然不僅僅的短期因素的擾動。除去higher for longer及美國經(jīng)濟韌性的進一步計價外，長債供增需減也是中期利率上行的主驅(qū)動因素。一旦巴以沖突不再對金價造成更大的擾動，高企的利率可能對金價的壓制將重返，使得黃金高位跌落。我們認可四季度金銀持有逢低買入的觀點，但是在黃金即將突破2000美元的當(dāng)下，顯然并不是多頭很好的入場時機，且我們認為黃金仍會迎來調(diào)整。
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