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2023Q3主動偏股公募基金倉位小幅回落，主板配比回升，持倉集中度回升，風(fēng)格向大盤漂移。行業(yè)配置的加倉主要沿著三個方向：第一，前期調(diào)整充分，估值性價比較高的醫(yī)藥板塊。第二，受益于內(nèi)外需共同驅(qū)動的可選消費（汽車、白電）和機(jī)械。第三，高股息主線下的煤炭等。此外，公募基金對新能源產(chǎn)業(yè)鏈的配比在Q3大幅下降。
　　主板配比回升，風(fēng)格向大盤漂移。2023Q2主動偏股公募基金對主板配置比例自2021年Q4以來持續(xù)回落，至2023年三季度觸底回升，再度回升至接近2022年Q2水平。主動偏股公募基金對大盤股的偏好小幅回升，持股集中度小幅回升。
　　消費醫(yī)藥、金融及資源品配比回升，TMT繼續(xù)分化。消費中增配可選消費，減倉日常消費，增配食品飲料、家電家居；醫(yī)療板塊增配醫(yī)療服務(wù)、生物制品，減倉中藥；金融增配券商、保險；資源品增配煤炭、石油石化、貴金屬及工業(yè)金屬。TMT配比下降，細(xì)分行業(yè)進(jìn)一步分化，僅消費電子、通信服務(wù)等小幅加倉。
　　港股投資有所回暖。三季度主動偏股公募基金對港股的配置有所回暖，2023Q3主動偏股公募基金重倉持股中港股占比提升0.94%至10.03%。
　　持股集中度小幅回升，對大盤股的偏好回升。主動偏股公募基金的前20大和前50大重倉股占比小幅回升，且寬基指數(shù)中，滬深300占比觸底回升，中證500和中證1000持倉占比有所下降。
　　大類行業(yè)，加倉消費醫(yī)藥、金融及資源品，TMT配比回落。
　　消費：增配可選消費，減倉日常消費，增配白酒Ⅱ、家電家居
　　醫(yī)藥：增配醫(yī)療服務(wù)、生物制品，減倉中藥。
　　金融地產(chǎn)：增配券商、保險，繼續(xù)減倉地產(chǎn)。
　　資源品：增配煤炭、石油石化、貴金屬、工業(yè)金屬。
　　中游制造：偏好分化，增配汽車、機(jī)械設(shè)備，大幅減倉電力設(shè)備
　　從不同賽道核心持倉來看，加倉的賽道主要包括白酒、CXO、創(chuàng)新藥、智能駕駛、中特估等。
　　2023Q3公募基金與北上資金在行業(yè)偏好上出現(xiàn)較大分歧，一致加倉的行業(yè)僅有汽車、家用電器、鋼鐵、煤炭等；均賣出傳媒、國防軍工、公用事業(yè)等行業(yè)。
　　2023Q3公募基金對港股的配比觸底回升，主動偏股公募基金重倉持股中，港股占比10.03%，較前期回升0.94%。在基金的重倉持股中，前50大重倉股中港股數(shù)目由前一季度的5升至6；前300大重倉股中港股數(shù)目由23升至25；前500大重倉股中港股數(shù)目由37升至43。
　　風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、海外政策超預(yù)期收緊。