久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年第三季度報(bào)告。2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收6.92億元，同比增長16.24%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.14億元，同比增長6.72%。
　　投資要點(diǎn)
　　業(yè)績穩(wěn)步增長，期間費(fèi)用管控良好：2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營收6.92億元，較上年同期增長16.24%，歸母凈利潤1.14億元，同比增長6.72%。單季度看，2023年Q3公司實(shí)現(xiàn)營收4.42億元，較上年同期增長26.62%；歸母凈利潤0.75億元，同比增長3.79%。盈利指標(biāo)方面，2023年前三季度毛利率38.73%，較上年同期下降3.33pct，銷售凈利率16.50%，同比下降1.46pct；期間費(fèi)用率16.26%，同比下降5.86pct，期間費(fèi)用管控良好。
　　在手訂單充裕，隨募投項(xiàng)目推進(jìn)產(chǎn)能釋放有望加速：截至2023年9月，應(yīng)付賬款5.79億元，比上年末增加60.88%，預(yù)付賬款0.22億元，比上年末增加56.52%，系應(yīng)付及預(yù)付供應(yīng)商貨款增加；存貨7.04億元，相比上年末增加40.01%，主要因?yàn)槭軜I(yè)務(wù)模式和訂單形式變化的影響，租賃訂單和交付訂單備機(jī)需求的增加，對(duì)訂單的備產(chǎn)備貨量增加，說明公司下游客戶需求旺盛，公司訂單充裕。定向募資用于無人機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和無人機(jī)系統(tǒng)研究院項(xiàng)目，隨募投項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，公司無人機(jī)核心技術(shù)將得到進(jìn)一步強(qiáng)化和突破，無人機(jī)產(chǎn)業(yè)化能力得到進(jìn)一步提升，產(chǎn)能有望加速釋放。
　　下游需求旺盛，公司業(yè)務(wù)需求量有望穩(wěn)定增長：公司以慣性技術(shù)為核心，深耕行業(yè)近二十載，目前具備以智能無人系統(tǒng)為核心的信息感知、衛(wèi)星通信、無人系統(tǒng)三大業(yè)務(wù)板塊。公司深耕無人裝備制造及無人系統(tǒng)試訓(xùn)領(lǐng)域，已成為國內(nèi)試訓(xùn)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，隨著軍事訓(xùn)練實(shí)戰(zhàn)化、常態(tài)化不斷推進(jìn)和深化，藍(lán)軍裝備市場需求旺盛，無人系統(tǒng)板塊業(yè)務(wù)需求量有望穩(wěn)定增長。在信息感知領(lǐng)域，與無人系統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行配套業(yè)務(wù)，伴隨無人系統(tǒng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，有望維持穩(wěn)定增長；受益于衛(wèi)星通信行業(yè)高景氣度，公司“動(dòng)中通”系統(tǒng)在軍民領(lǐng)域均有較高潛在需求。
　　盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：公司業(yè)績符合預(yù)期，基于公司無人靶機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，我們調(diào)整先前對(duì)公司的預(yù)測，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤分別為3.07(-0.23)/4.05(-0.44)/5.06(-0.38)億元，對(duì)應(yīng)PE分別為19/14/11倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）下游需求不及預(yù)期；2）募投項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期；3）研發(fā)不及預(yù)期。