>> 國泰君安期貨-所長早讀-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 2238KB |
| 格式： |
pdf 共77頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林小春 |
| 下載權(quán)限： |
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期指：“填坑”修復(fù)延續(xù)。
上周五滬指收復(fù)3000點(diǎn)。當(dāng)時國內(nèi)方面利多不斷，最為重要的是中央政府通過寬財(cái)政推動寬信用的落地，對后續(xù)宏觀企穩(wěn)提供重要支撐。且穩(wěn)增長力度加碼的預(yù)期之下，疊加年底將陸續(xù)召開系列重磅會議，使得市場對政策利多仍有想象空間。此外，包括匯金、基金公司入市買入以及上市公告回購，也提供了增量資金。近期中美地緣方面也存在持續(xù)利多，市場關(guān)注后期在11月中旬召開的舊金山APEC峰會兩國的互動情況。不過，海外方面，美債收益率上行的趨勢難言終結(jié)，對全球風(fēng)險資產(chǎn)的壓制仍存不確定性，或存在一定的節(jié)奏擾動，關(guān)注本周美聯(lián)儲議息會議對貨幣政策預(yù)期的指引。預(yù)計(jì)短線在指數(shù)位置偏低的情況下，繼續(xù)以修復(fù)10月以來的下跌空間為主。操作上利用外部擾動逢低介入多單
鐵礦石：宏觀預(yù)期支撐，高位震蕩。
宏觀層面，萬億國債的落地大幅提振市場對于未來需求（尤其基建端）的預(yù)期，黑色板塊整體估值迎來上修。產(chǎn)業(yè)層面，隨著宏觀預(yù)期迎來大幅改善，成材的終端和投機(jī)需求量均有所上揚(yáng)，最近一期鋼廠高爐產(chǎn)能利用率也順勢止跌回升，主要鋼種產(chǎn)量亦出現(xiàn)小幅回升態(tài)勢，這些從產(chǎn)業(yè)需求端發(fā)力推動鐵礦估值的上移。此外，港庫累計(jì)速度目前較慢，絕對水平處同期低位，對鐵礦價格同樣形成支撐。但展望后市，鋼廠的利潤情況仍將制約鐵礦價格的絕對高度，因此進(jìn)一步向上的驅(qū)動較為有限，建議投資者謹(jǐn)慎追漲，以高位震蕩反復(fù)對待
近期河南、山東、安徽等地散戶恐慌情緒蔓延，拋售積極性維持高位，淘汰母豬折價率跌破50%，標(biāo)豬價格隨之下跌，與其他區(qū)域價差明顯走擴(kuò)。當(dāng)前氣溫依然偏高，終端鮮銷白條增量速度較慢，伴隨毛豬價格下跌，終端降價后或產(chǎn)生一定正反饋，疊加季節(jié)性需求驅(qū)動，有助于現(xiàn)貨逐步趨穩(wěn)
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