>> 財信證券-有色金屬行業(yè)月度點評：地緣沖突支撐黃金，有色板塊弱勢運行-231026
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
1723KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
同步大市 |
作者： |
周策 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧：2023年9月26日至10月25日，滬深300指數(shù)下跌5.10%，上證指數(shù)下跌4.13%，有色金屬板塊下跌3.70%，有色金屬指數(shù)領先大盤0.43個百分點，領先滬深300指數(shù)1.40個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第16位，排名中部。
板塊情況：（1）貴金屬，美國9月CPI增速略微超出預期，核心通脹具有較強粘性，美元指數(shù)回升、美債實際收益率上行，綜合來看，美國利率可能維持較高水平停留較長時間。后續(xù)美聯(lián)儲貨幣政策或將迎來轉向。地緣沖突給金價帶來短期支撐，中長期仍看好金價中樞上漲。（2）基本金屬，LME銅、鋁、鋅、鎳、鉛、錫價格均下降。LME庫存變動方面LME銅、鎳、鉛、錫庫存增加，LME鋁、鋅庫存減少。（3）新能源相關小金屬，碳酸鋰、氫氧化鋰、磷酸鐵鋰價格繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢，三元材料價格小幅下降，鎳鹽價格沒有變化，鈷鹽價格小幅回升。
新能源汽車需求持續(xù)增加。新能源汽車銷量、動力電池裝車量環(huán)比增速放緩。2023年9月，我國新能源汽車銷量90.4萬輛，同比增長27.68%，環(huán)比增長6.86%。動力電池裝車量36.4GWh，比上年同期增長15.08%，環(huán)比增長4.36%。
投資建議。美元指數(shù)回升、美債實際收益率上行，對黃金價格形成壓力，地緣沖突給金價帶來短期支撐，當前歐美主要發(fā)達經濟體衰退跡象顯現(xiàn)，美聯(lián)儲加息預期見頂，中長期仍看好金價中樞上漲。貴金屬領域建議關注紫金礦業(yè)、銀泰黃金、中金黃金、湖南黃金；新能源汽車需求持續(xù)增加，相關小金屬領域建議關注華友鈷業(yè)、中礦資源。維持行業(yè)同步大市評級。
風險提示：美聯(lián)儲超預期加息，美元持續(xù)走強，新能源汽車銷量不及預期，行業(yè)競爭加劇
|
|
