>> 方正中期期貨-尿素期貨周報：期現(xiàn)走勢分化，基差小幅收窄-231028
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大小： |
978KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
本周尿素期貨主力探底回升，主力01合約周度跌0.44%收于2260元/噸。
【重要資訊】
本周國內(nèi)尿素市場先揚(yáng)后抑，截止本周五山東中小顆粒主流出廠2350-2500元/噸，均價環(huán)比上漲55元/噸。供應(yīng)方面，尿素產(chǎn)能利用率81.18%，較上期漲0.73%，趨勢小幅上漲。周期內(nèi)新增3家企業(yè)停車，停車企業(yè)恢復(fù)8家，復(fù)產(chǎn)企業(yè)較多，產(chǎn)能利用率恢復(fù)上漲趨勢。煤制產(chǎn)能利用率80.29%，較上期漲1.18%；氣制產(chǎn)能利用率83.99%，較上期跌0.70%。農(nóng)需處于秋季肥階段后半程，工業(yè)需求穩(wěn)定推進(jìn)，剛需有所減弱。本周企業(yè)預(yù)收訂單環(huán)比增加0.77天，至7.24天，漲價期間補(bǔ)庫推動訂單天數(shù)增加。9月初印度RCF發(fā)布新招標(biāo)，中旬開標(biāo)東海岸最低報價CFR405美元/噸，刨去運(yùn)費(fèi)雜費(fèi)折山西2500左右，最終招標(biāo)量在52.5萬噸，低于市場預(yù)期。10月5日，印度IPL發(fā)布尿素進(jìn)口招標(biāo)，10月20日開標(biāo)價格折國內(nèi)山東價格2500以上。
【市場邏輯】
海外市場尿素價格維持正價差，仍存正驅(qū)動。由于出口政策變化，短期出口預(yù)期有所減弱，供需邊際趨于寬松，9月海關(guān)出口數(shù)據(jù)超預(yù)期，出口預(yù)期修復(fù)，出口增加下，年內(nèi)過剩概率下降，固定床高成本是支撐。
【交易策略】
技術(shù)上，主力連續(xù)合約中周期處于周線下行通道中，上周大漲上破通道上沿，向上填補(bǔ)9月初向下跳空缺口，隨后回落，下方支撐在2150-2180。操作上，盤面價格上修至固定床成本區(qū)間上沿，估值修復(fù)驅(qū)動預(yù)計減弱，需要復(fù)合肥和淡儲買盤或出口端新變化的支撐，操作宜短或觀望。生產(chǎn)企業(yè)建議在利潤回升后，在年內(nèi)利潤區(qū)間上沿?fù)駲C(jī)賣保，以防潛在旺季需求不及。
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