>> 東莞證券-濱江集團(002244)2023年三季報點評：前三季結(jié)算業(yè)績增長超兩成，業(yè)績靚麗-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
持有 |
作者： |
何敏儀 |
| 下載權限： |
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近日，濱江集團（002244）發(fā)布2023年三季報，2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入463.93億，同比增長133.5%；凈利潤及歸屬凈利潤分別為29.36億及24.73億，同比分別增長27.05%和增長20.23%。
前三季歸屬凈利潤增長超兩成，業(yè)績靚麗。2023年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入為463.93億，同比增長133.5%；實現(xiàn)營業(yè)利潤42.67億，同比增長50.34%；凈利潤及歸屬凈利潤分別為29.36億及24.73億，同比分別增長27.05%和增長20.23%。單季來看，Q3公司實現(xiàn)營業(yè)收入193.64億，同比增長110.98%；實現(xiàn)營業(yè)利潤15.25億，同比增長77.33%；凈利潤、歸屬凈利潤分別為9.95億和8.36億，同比分別增長41%和8.3%。
整體銷售利潤率有所下降。前三季公司財務費用整體為4.26億，同比下降31.73%；信用減值損失為1.54億，較上年同期大幅減少35.51%（上年同期信用減值損失為2.4億）。但資產(chǎn)減值損失計提達6.25億，與中報時一致；公司銷售費用及管理費用同比則分別上升25.57%和20.8%。投資凈收益為4.28億，同比下降73%，主要由于非并表合作項目減少影響。公司前三季度整體毛利率約15%，較去年同期下降1.65個百分點；銷售凈利率為6.33%，較去年同期下降5.3個百分點。
負債率有所下降，短期償債能力良好。截止三季末，公司資產(chǎn)負債率為79.92%，較去年同期下降3.21個百分點；其中有息負債約387億，凈負債率為14.3%。期末賬上貨幣資金為299.17億，同比增長36.42%，貨幣資金為短期借款及一年內(nèi)到期長債的3.21倍。整體看，公司負債率合理，短期償債能力良好。
投資建議：公司為杭州房地產(chǎn)龍頭企業(yè)之一，主營為房地產(chǎn)開發(fā)。公司堅持穩(wěn)健經(jīng)營，保持合理有息負債水平，“三道紅線”監(jiān)測指標持續(xù)保持“綠檔”。近年整體融資成本持續(xù)優(yōu)化，授信儲備充裕。另一方面，公司整體土地儲備區(qū)位良好，逆市中銷售排名及市場占有率持續(xù)提升。預計公司2023年基本每股收益1.35元，當前股價對應PE為6.3倍，維持“持有”評級。
風險提示：宏觀經(jīng)濟持續(xù)向下；樓市優(yōu)化政策落地及成效低于預期；行業(yè)整體基本面持續(xù)走差，樓市預期悲觀；公司銷售出現(xiàn)超預期下滑，業(yè)績及資金面轉(zhuǎn)差。
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