久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　公司發(fā)布2023年三季報(bào)，公司收入為51.84億元（+15.51%），歸母凈利潤(rùn)為6.23億元（+171.76%），扣非歸母凈利潤(rùn)為5.1億元（+15.23%）。單三季度，公司收入為14.2億元（+0.88%），歸母凈利潤(rùn)為1.07億元（+532.29%），扣非歸母凈利潤(rùn)為0.95億元（-27.35%）。非經(jīng)常損益的影響源于1）公司所持嘉和生物股份市值變動(dòng)影響，2023年前三季度同比增加利潤(rùn)1.6億元；2）公司轉(zhuǎn)讓所持珍視明公司7.84%的股權(quán)，確認(rèn)了股權(quán)處置凈利潤(rùn)0.9億元。
　　評(píng)論：
　　核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。前三季度，公司中藥大健康業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.42億元（+23%），占公司營(yíng)收比重66.4%（+4.29pct）。自我保健產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.4億元（+23.68%），其中，非處方藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.1億元（+24.09%）；健康消費(fèi)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.3億元（+21.91%）。處方藥業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.22億元（+5.71%）。中藥飲片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.4億元（+37.75%）。
　　核心產(chǎn)品持續(xù)放量，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。前三季度，公司“康恩貝”牌腸炎寧系列通過(guò)加大品牌推廣、與連鎖藥店開(kāi)展品牌共建、場(chǎng)景式營(yíng)銷(xiāo)等模式，銷(xiāo)售收入達(dá)11億元；“康恩貝”牌健康食品通過(guò)新品類(lèi)拓展、新渠道布局等方式，銷(xiāo)售收入超4億元，保持較快增長(zhǎng)；“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡騰片同比增長(zhǎng)36%；“金康靈力”牌氫溴酸加蘭他敏片在良性記憶障礙、老年癡呆的神經(jīng)治療領(lǐng)域快速放量。
　　投資建議：公司為國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的品牌中藥企業(yè)，OTC及處方藥業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間廣闊，我們預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤(rùn)分別為7.04、8.58和10.17億，同比增長(zhǎng)96.7%、21.7%和18.6%。參考?xì)v史及可比公司估值情況給予23年25倍目標(biāo)PE，對(duì)應(yīng)6.8元目標(biāo)價(jià)。維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：核心品種集采超預(yù)期、資產(chǎn)計(jì)提減值等。