>> 萬聯(lián)證券-新媒股份(300770)點評報告：23Q3業(yè)績持續(xù)修復，響應廣電號召進行產(chǎn)品升級-231030
| 上傳日期： |
2023/10/30 |
大?。?/td>
| 812KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
夏清瑩 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
報告關鍵要素:
公司發(fā)布2023年度第三季度業(yè)績報告，前三季度實現(xiàn)營收11.09億元（YoY+0.28%）；歸母凈利潤4.99億元（YoY-2.60%）；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.88億元（YoY-1.29%）；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額5.97億元（YoY37.24%）。Q3單季度實現(xiàn)營收4.02億元（YoY+10.59%）；歸母凈利潤1.70億元（YoY-2.65%）；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.66億元（YoY-1.68%）。
投資要點:
IPTV業(yè)務：加強內(nèi)容精細化運營，響應廣電號召進行產(chǎn)品升級。1）IPTV基礎業(yè)務：公司繼續(xù)保持與廣東移動、廣東電信、廣東聯(lián)通三大運營商的穩(wěn)定良好合作，持續(xù)強化“喜粵TV”內(nèi)容和產(chǎn)品運營，響應廣電號召治理電視“套娃”收費，優(yōu)化產(chǎn)品操作，提升用戶體驗；2）IPTV增值業(yè)務：公司加強內(nèi)容精細化運營，平臺集成了華視網(wǎng)聚、華數(shù)、百視通、咪咕、優(yōu)酷、騰訊、愛奇藝等內(nèi)容提供商的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，同時保證頭部內(nèi)容和精品內(nèi)容引入的時效性，同時深化各類視聽增值產(chǎn)品的運營，持續(xù)開展線上及線下會員活動，有效地提高了平臺用戶粘性和活躍度。
互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務：公司持續(xù)加強云視聽產(chǎn)品運營，穩(wěn)步推進智能終端業(yè)務。公司不斷提升會員權益和觀看體驗，加強云視聽系列APP產(chǎn)品運營，持續(xù)布局電競、K歌、短視頻等垂類產(chǎn)品，豐富內(nèi)容產(chǎn)品形態(tài)，打造視、聽、唱、玩多元互聯(lián)網(wǎng)電視產(chǎn)品矩陣，同時穩(wěn)步推進與行業(yè)主流終端廠商的智能終端業(yè)務合作，逐步構建“內(nèi)容+平臺+終端”的運營閉環(huán)。
盈利預測與投資建議：公司Q3業(yè)績修復向好，我們維持原有的盈利預測，預計2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入為15.22/16.50/18.13億元，歸母凈利潤分別為7.20/7.84/8.56億元，EPS分別為3.12/3.39/3.71元，對應10月27日收盤價，PE分別為11.10X/10.19X/9.33X，維持“買入”評級。
風險因素：增值業(yè)務發(fā)展不及預期、內(nèi)容布局不及預期、會員人數(shù)拓展不及預期、廣告業(yè)務拓展風險
|
|
