>> 申萬宏源-亞輝龍(688575)常規(guī)業(yè)務表現(xiàn)亮眼，股權(quán)激勵彰顯信心-231030
| 上傳日期： |
2023/10/31 |
大小： |
658KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
凌靜怡 |
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事件：公司發(fā)布2023年三季報，2023年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入15.45億元（同比-50.63%），實現(xiàn)歸母凈利潤2.85億元（同比-67.36%），實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.75億元（同比-78.76%）。2023Q3實現(xiàn)營業(yè)收入4.70億元（同比-40.66%），實現(xiàn)歸母凈利潤1.43億元（同比-30.85%），實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.46億元（同比-78.14%）。業(yè)績符合預期，表觀業(yè)績下滑主要新冠檢測業(yè)務影響，23年前三季度新冠檢測業(yè)務營業(yè)收入3.37億元，較去年同期下滑85.10%。
非新冠自產(chǎn)業(yè)務表現(xiàn)亮眼。2023年1-9月，公司自產(chǎn)非新冠業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入9.18億元（同比+47.91%），其中自產(chǎn)化學發(fā)光業(yè)務營業(yè)收入8.03億元（同比+48.44%），代理業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入2.70億元（同比+21.77%）；2023Q3公司自產(chǎn)非新冠業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入3.69億元（同比+42.01%），其中自產(chǎn)化學發(fā)光業(yè)務營業(yè)收入3.20億元（同比+40.94%）。
化學發(fā)光裝機加速。2023年1-9月，公司自產(chǎn)化學發(fā)光儀器新增裝機超1500臺（單Q3裝機超450臺），新增流水線裝機35條，截至2023年三季度末，自產(chǎn)化學發(fā)光儀器累計裝機超7,860臺，流水線累計裝機77條。
心肌心梗領(lǐng)域持續(xù)開拓。2023年9月公司高敏肌鈣蛋白I測定試劑盒（化學發(fā)光法）獲得了醫(yī)療器械注冊證，并在中國醫(yī)學科學院阜外醫(yī)院通過了性能驗證，該產(chǎn)品將搭配公司心梗五項在心肌心梗領(lǐng)域為臨床提供更全面的檢測產(chǎn)品。
股權(quán)激勵彰顯信心。2023年9月公司推出了2023年限制性股票激勵計劃，以2022年為基數(shù)，23、24年非新冠自產(chǎn)產(chǎn)品營業(yè)收入增長率目標值分別為35%、82.25%；自產(chǎn)化學發(fā)光業(yè)務營業(yè)收入增長率目標值分別為40%、89%。此次股權(quán)激勵對核心業(yè)務提出了較高的增長要求，彰顯了公司對中長期成長的信心。
盈利預測與估值：我們維持此前盈利預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為3.78/5.47/7.11億元，對應EPS分別為0.67/0.96/1.25元?？紤]到公司特色項目不斷推出，高速機及流水線裝機加速，股權(quán)激勵強化信心，維持“買入”評級。
風險提示：業(yè)務推廣不達預期；行業(yè)競爭加劇；匯率波動風險。
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