久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司公告《2023年三季度報(bào)告》。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　Q3收入環(huán)比繼續(xù)增長，存貨周轉(zhuǎn)速度有所加快。2023年1-9月公司實(shí)現(xiàn)收入18.81億元，同比-22.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.42億元，同比81.08%。單季度看，2023Q3公司實(shí)現(xiàn)收入7.33億元，同比-3.70%，環(huán)比+15.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.52億元，同比-75.13%，環(huán)比-11.81%。2023Q3公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為234天，較2023Q2下降了28天。
　　受益于公司豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)支撐，Q3毛利率環(huán)比持平微降。2023年1-9月公司實(shí)現(xiàn)毛利率50.54%，同比-9.53pct；凈利率為7.24%，同比23.49pct。單季度看，2023Q3公司毛利率為49.01%，同比-11.68pct，環(huán)比-1.57pct；公司凈利率為6.88%，同比-20.34pct，環(huán)比-2.23pct。
　　公司料號(hào)種類豐富，研發(fā)團(tuán)隊(duì)持續(xù)補(bǔ)充。公司擁有30大類4,600余款可供銷售產(chǎn)品，全面覆蓋信號(hào)鏈及電源管理兩大領(lǐng)域，2023H1公司推出新產(chǎn)品300余款。模擬芯片細(xì)分種類多樣，行業(yè)公司需持續(xù)投入研發(fā)補(bǔ)充優(yōu)秀研發(fā)人員以擴(kuò)充料號(hào)數(shù)量，盡管目前需求相對(duì)低迷，出于長遠(yuǎn)發(fā)展的考慮，公司仍然會(huì)新增200多名研發(fā)人員。
　　消費(fèi)電子和泛工業(yè)領(lǐng)域占比相對(duì)均衡，消費(fèi)電子需求有望率先復(fù)蘇。公司下游應(yīng)用領(lǐng)域主要分為消費(fèi)類電子和泛工業(yè)，2023H1二者分別占營收約50%。其中，手機(jī)約占17%，非手機(jī)消費(fèi)類電子約占32%。手機(jī)及其他消費(fèi)類電子的需求從2022年12月份至今，呈現(xiàn)逐月溫和增長的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年會(huì)繼續(xù)保持緩慢回升趨勢(shì)。
　　發(fā)力汽車電子，產(chǎn)品料號(hào)已超百顆。公司在汽車電子領(lǐng)域持續(xù)進(jìn)行全面的布局和積極的投入。目前，車規(guī)產(chǎn)品進(jìn)展非常順利，信號(hào)鏈和電源管理類產(chǎn)品均有覆蓋。在現(xiàn)已披露的30個(gè)產(chǎn)品大類中，每個(gè)品類下都有車規(guī)級(jí)的產(chǎn)品在研發(fā)、驗(yàn)證階段或已進(jìn)入銷售階段，總計(jì)一百余顆。伴隨車規(guī)產(chǎn)品逐步驗(yàn)證通過，公司汽車電子收入占比有望持續(xù)提升。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年歸母凈利潤分別為2.35/4.64/6.59億元，對(duì)應(yīng)10月24日股價(jià)PE分別為157/79/56倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品研發(fā)不及預(yù)期、車規(guī)拓展不及預(yù)期、下游需求持續(xù)疲軟。