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【盤(pán)面動(dòng)態(tài)】
　　30日硅鐵高位震蕩，硅錳震蕩走強(qiáng)。
　　【信息整理】
　　 1.天津港錳礦庫(kù)存470.5萬(wàn)噸（＋6.2），欽州港119.5萬(wàn)噸（＋2）。
　　【南華觀點(diǎn)】
　　硅錳：供給端，內(nèi)蒙開(kāi)工穩(wěn)定，廣西、貴州等南方產(chǎn)區(qū)虧損嚴(yán)重檢修停產(chǎn)增多，硅錳總供給環(huán)比減少。需求端，下游鋼材去庫(kù)良好，鋼廠暫停減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量不減反增，短期內(nèi)硅錳煉鋼需求維穩(wěn)。鋼廠硅錳庫(kù)存水平偏低，冬儲(chǔ)需求有一定韌性。錳礦到港持續(xù)放量，港口庫(kù)存累積，錳礦價(jià)格弱勢(shì)盤(pán)整；鋼企再度提降，化工焦上方壓力較大，或繼續(xù)承壓下行，硅錳成本支撐減弱。綜上，硅錳供給小幅縮減，短期內(nèi)鐵水產(chǎn)量支撐需求，硅錳基本面矛盾邊際緩解。但鋼廠盈利空間持續(xù)壓縮，鋼廠減產(chǎn)的預(yù)期仍在，政策端的不確定性較強(qiáng)，硅錳盤(pán)面波動(dòng)或加劇。策略上建議買(mǎi)入寬跨市期權(quán)組合。
　　硅鐵：供給端，硅鐵產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)修復(fù)，部分檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，硅鐵周產(chǎn)環(huán)比增多。需求端，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，鋼廠減產(chǎn)不及預(yù)期，短期內(nèi)硅鐵煉鋼需求維穩(wěn)。非鋼需求方面，鎂廠庫(kù)存累積，生產(chǎn)利潤(rùn)走縮，開(kāi)工端變化不大。成本端，蘭炭?jī)r(jià)格下調(diào)，硅鐵成本支撐減弱。綜上，受宏觀利好+鋼廠暫緩減產(chǎn)影響，近期黑色系強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。但硅鐵供給壓力不減，基本面矛盾仍存，成本弱勢(shì)下行，硅鐵缺乏進(jìn)一步上漲的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅鐵震蕩運(yùn)行