久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

財報數(shù)據驗證消費電子景氣回升，AI端側創(chuàng)新強化行業(yè)成長預期。過去一周上證上漲1.16%，電子上漲2.11%，子行業(yè)中電子化學品上漲3.33%，半導體上漲1.64%，同期恒生科技上漲3.93%，費城半導體、臺灣資訊科技下跌2.69%、3.41%。根據三季度財報表現(xiàn)及產業(yè)鏈動態(tài)跟蹤，消費電子備貨旺季已正式拉開序幕，手機面板、存儲、被動件等細分行業(yè)數(shù)據全面升溫，考慮到3Q22以三星牽頭的砍單所造成的低基數(shù)影響，未來兩個季度財報數(shù)據表現(xiàn)將加速改善，盡管目前復蘇信號仍集中體現(xiàn)在供給側備貨層面，后續(xù)多個促銷旺季的銷售數(shù)據，以及AI手機、AI筆電、蘋果MR等新品推出所體現(xiàn)的創(chuàng)新及成長性將成為電子行情延續(xù)的關鍵，繼續(xù)推薦：力芯微、電連技術、光弘科技、傳音控股、聞泰科技、順絡電子、東山精密等。
　　智能手機遇AI創(chuàng)新和需求回暖共振，推薦手機芯片產業(yè)鏈。10月25日高通發(fā)布新一代旗艦移動平臺驍龍8 Gen3，GPU和NPU性能分別提升25%和98%，將支持100億參數(shù)大模型，小米14系列已首發(fā)搭載該芯片，生成式AI或將推動智能手機創(chuàng)新。另一方面，韋爾股份（營收QoQ +38%）、卓勝微（營收QoQ+48%）、長電科技（營收QoQ +31%）等手機芯片產業(yè)鏈公司3Q23業(yè)績改善顯著，存貨調整進入尾聲，進一步佐證在新機密集發(fā)布和消費旺季疊加下，下游需求明顯回暖。手機AI創(chuàng)新和需求回暖有望共振，重點推薦手機芯片設計公司韋爾股份、卓勝微，晶圓代工中芯國際，封測長電科技、通富微電。
　　AIPC和AI手機相繼推出，關注AI大模型端側落地情況。10月24日聯(lián)想舉行了2023 Tech World創(chuàng)新科技大會，重點展示了聯(lián)想在端側大模型方面的能力，尤其是展示了聯(lián)想的首款AIPC，通過模型壓縮技術，使得端側能夠搭載大模型，預計明年9月上市。與此同時，據外媒Sammobile信息，三星計劃將Galaxy S24系列打造為AI手機，使其具有Chatgpt和Bard類似的功能，預計將在明年1月推出。由此可見，手機和PC廠商正積極將大模型部署到端側，成為用戶個人的“賈維斯”，并避免隱私泄露，而半導體是AI端側落地的基礎，繼續(xù)推薦相關標的：國芯科技、芯朋微、晶晨股份、杰華特、瀾起科技、長電科技、通富微電等。
　　預計Q4 Mobile DRAM/UFS等合約價漲幅擴大，且1Q24價格漲勢將延續(xù)。據TrendForce最新預測，第四季Mobile DRAM合約價季漲幅將擴大至13-18%，NANDFlash中的eMMC、UFS合約價漲幅約10-15%。合約價季漲幅擴大由供需情況決定，供應方面，三星擴大減產等；需求方面，除受傳統(tǒng)旺季帶動外，華為Mate 60系列等也刺激其他中國智能手機品牌擴大生產目標，短時間內涌入的需求也成為推動第四季合約價漲勢的原因之一。展望2024年第一季，預估整體存儲器的價格漲勢將延續(xù)。我們認為存儲已過周期底部，建議關注產業(yè)鏈標的江波龍、兆易創(chuàng)新、北京君正、雅克科技、中微公司等。
　　9月全球面板出貨量同比、環(huán)比下降，大廠穩(wěn)價能力將是行情關鍵。由于整體需求減弱疊加頭部面板廠主動控產收縮供應，頭部面板廠9月出貨數(shù)量同比、環(huán)比顯著下降。據群智咨詢的數(shù)據，3Q23全球LCDTV面板出貨數(shù)量逐月下降，其中9月面板出貨量降至1888萬片，同比下降14.2%，環(huán)比下降6.4%,面板價格10月停止上漲，面板大廠供給策略能否穩(wěn)價是后續(xù)行情關鍵。我們認為，在經歷了長時間陸資廠商大規(guī)模擴張、全球產業(yè)重心的幾度變遷之后，LCD產業(yè)的高世代演進趨勢停滯、競爭格局洗牌充分，推薦京東方A、TCL科技等。與此同時，LCD產業(yè)的崛起增強了國產電視品牌及ODM廠商的出海競爭力，推薦兆馳股份、康冠科技、傳音控股等。
　　10月新能源車需求穩(wěn)步增加，關注相關功率器件廠商的盈利能力修復。據乘聯(lián)會預測，我國10月新能源乘用車零售約75萬輛，環(huán)比增長0.9%，同比增長34.6%，滲透率約37.1%。10月作為傳統(tǒng)旺季，終端優(yōu)惠及促銷政策力度延續(xù)，各車企陸續(xù)推出新款車型，對零部件的備貨需求增加，疊加新車型打開的國產半導體供應商進入窗口，IGBT主驅模塊需求相比上半年改善，對應斯達半導、時代電氣、士蘭微、宏微科技等公司的汽車業(yè)務進入改善期；汽車MOSFET及整流橋小信號等基礎器件由于單車用量大且應用場景豐富，相關供應商易尋找差異化場景進入，通過產品結構升級修復前期價格戰(zhàn)造成的盈利能力下降，推薦關注相關供應商新潔能、揚杰科技、聞泰科技、華潤微及東微半導的周期底部修復。
　　重點投資組合
　　消費電子：工業(yè)富聯(lián)、傳音控股、光弘科技、聞泰科技、滬電股份、電連技術、四川九洲、景旺電子、?？低暋⒕〇|方A、康冠科技、視源股份、TCL科技、東山精密、創(chuàng)維數(shù)字、永新光學、鵬鼎控股、福立旺、環(huán)旭電子、世華科技、三利譜、歌爾股份、易德龍
　　半導體：中芯國際、國芯科技、長電科技、晶晨股份、賽微電子、圣邦股份、芯朋微、杰華特、峰岹科技、江波龍、帝奧微、裕太微-U、力芯微、斯達半導、北京君正、恒玄科技、芯原股份、東微半導、通富微電、紫光國微、晶豐明源、揚杰科技、新潔能、華虹半導體、納思