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本周在市場(chǎng)情緒周一陷入冰點(diǎn)后，開啟了超跌反彈修復(fù)，風(fēng)格指數(shù)上國證2000為代表的中小盤漲幅更大。行業(yè)表現(xiàn)上，農(nóng)林牧漁、汽車、醫(yī)藥、食品飲料、紡織服裝等漲幅居前，通信、煤炭、銀行與石化等行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整。
　　本周公募基金三季報(bào)披露完畢，行業(yè)持倉比率來看，23Q3公募基金大幅減持了計(jì)算機(jī)和新能源的持倉，實(shí)際倉位增加最多的是電子、非銀、醫(yī)藥、食品飲料和汽車。下周上市公司三季報(bào)也將完全披露，從目前已有數(shù)據(jù)來看，市場(chǎng)整體業(yè)績?cè)鏊偃匝永m(xù)了下滑態(tài)勢(shì)，其中創(chuàng)業(yè)板凈利潤同比增速中位數(shù)從Q2的-4.3%下降至Q3的-7.7%。行業(yè)層面業(yè)績?cè)鏊僖渤霈F(xiàn)分化，中位數(shù)口徑來看，汽車、商貿(mào)零售、紡織服飾、家電、交運(yùn)等行業(yè)較上個(gè)季度增速明顯抬升，而鋼鐵、有色、石化等行業(yè)出現(xiàn)明顯下滑，電子業(yè)績雖然延續(xù)下行，但增速較上季度大幅收窄。
　　市場(chǎng)層面，本周在調(diào)整財(cái)政預(yù)算以及推出萬億基建的背景下，指數(shù)出現(xiàn)明顯反彈，結(jié)構(gòu)上來看，本輪市場(chǎng)反彈的核心在于以新能源賽道與醫(yī)藥為代表的超跌方向，尤其是以寧德時(shí)代為代表的新能源方向或?qū)⒅苯佑绊懞罄m(xù)指數(shù)反彈的延續(xù)性。資金層面，北上資金時(shí)隔近三個(gè)月后再度連續(xù)2日凈流入，這在一定程度上代表市場(chǎng)從一致性下跌進(jìn)入分歧階段，超跌之后，開始逐步有增量資金入場(chǎng)，但從中期擇時(shí)的角度來看，美元指數(shù)何時(shí)轉(zhuǎn)弱是下一個(gè)重要觀察指標(biāo)。
　　本周市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，權(quán)重藍(lán)籌超跌之后得到一定修復(fù)，短線題材內(nèi)部形成輪動(dòng)，均指向大盤仍具備一定的反彈動(dòng)能，從指數(shù)維度來看，30日均線附近積累了不少套牢盤，指數(shù)進(jìn)一步向上打開空間存在較大壓力。配置思路上，我們延續(xù)中期建議，圍繞TMT和醫(yī)藥做重點(diǎn)布局，短期可以增加電新、汽車等熱度較高板塊的配置比例。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期；財(cái)政與貨幣政策不及預(yù)期；全球突發(fā)性事件影響；股市突發(fā)性事件影響；引用數(shù)據(jù)滯后或不及時(shí)；歷史規(guī)律失真等。