>> 西部證券-中控技術(shù)(688777)2023年三季報點評：業(yè)績符合預(yù)期，深化全球業(yè)務(wù)布局-231031
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
大?。?/td>
| 505KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
邢開允 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：公司發(fā)布2023年三季報，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入56.79億元，同比增長34.36%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.93億元，同比增長46.16%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為5.69億元，同比增長55.56%。
剔除匯兌損益后Q3利潤表現(xiàn)亮眼，現(xiàn)金流改善。Q3單季度，公司實現(xiàn)營收20.38億元，同比增長30.64%，歸母凈利潤1.83億元，同比增長13.58%，剔除GDR資金匯兌損益，歸母凈利潤為2.11億元，同比增長31.35%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.36億元，同比增長234.12%。
海外業(yè)務(wù)拓展進(jìn)度符合預(yù)期，市場發(fā)展前景廣闊。公司著眼于全球，在歐亞、中東等區(qū)域構(gòu)建一體化布局。第三季度，公司連續(xù)中標(biāo)中國石油塞浦路斯FSRU及天然氣終端項目、中博化工埃及350噸硫酸廠項目、山東信和孟加拉JAMUNA紙業(yè)總包項目、哈電國際墨西哥曼薩尼約350MW聯(lián)合循環(huán)項目等。10月，公司在沙特設(shè)立的Al Khobar 5S店開業(yè)，產(chǎn)品和服務(wù)的影響力進(jìn)一步擴(kuò)大。公司作為國內(nèi)工業(yè)自動化龍頭，國際競爭力強(qiáng)且受到客戶高度認(rèn)可，未來將繼續(xù)深化全球業(yè)務(wù)布局，引領(lǐng)國內(nèi)技術(shù)出海。
以產(chǎn)品為本，核心技術(shù)優(yōu)勢顯著。公司目前具備支持AI算法的邊緣智能高性能控制器技術(shù)，云邊協(xié)同，滿足工業(yè)領(lǐng)域高可靠應(yīng)用需求。公司全流程智能運(yùn)行軟件技術(shù)能實現(xiàn)因工況而變的自適應(yīng)模型，曾獲2022年度中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會科技進(jìn)步一等獎。我們認(rèn)為公司重視研發(fā)投入，工業(yè)軟件業(yè)務(wù)的技術(shù)底蘊(yùn)深厚，在工業(yè)4.0浪潮下推動，公司技術(shù)優(yōu)勢將逐步凸顯，未來成長動能強(qiáng)勁。
投資建議：我們預(yù)計公司2023-2025年營收分別為92.24、124.78、162.31億元，歸母凈利潤分別為10.14、14.42、18.93億元，公司為國內(nèi)工業(yè)自動化行業(yè)龍頭，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期；研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；海外市場經(jīng)營不及預(yù)期。
|
|
