久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2023年三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收9.04億元，同比+12.10%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.84億元，同比+64.12%，扣非凈利潤0.68億元，同比+57.31%，毛利率39.45%，同比+6.03pct。23Q3單季度公司實(shí)現(xiàn)營收3.38億元，同比+35.26%/環(huán)比+25.42%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.35億元，同比+149.28%/環(huán)比+86.22%，扣非凈利潤0.26億元，同比+152.96%/環(huán)比+82.46%，毛利率41.94%，同比+8.69pct/環(huán)比+2.35pct。
　　業(yè)績大幅增長，毛利率創(chuàng)歷史新高：公司23Q3單季度收入同比增長35.26%，主因新能源國產(chǎn)替代激光器及智能裝備收入增加，產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化強(qiáng)化成本管控，單季度毛利率達(dá)41.94%，創(chuàng)2019年以來歷史新高。費(fèi)用端，23Q3單季度銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)率分別為8.90%/8.23%/10.50%/-0.10%，分別同比變動+0.78/+0.26/-6.25/+3.85pct，整體合計(jì)變動-1.36pct。收入、毛利率、費(fèi)用同比均有明顯改善，帶動利潤同比大幅增長。此外，公司Q3計(jì)提資產(chǎn)/信用減值合計(jì)影響單季度合并利潤總額（未考慮所得稅）約1858萬元，若加回則經(jīng)營性利潤更為可觀。
　　展望未來，模組檢測+新能源有望持續(xù)貢獻(xiàn)增長動能：1）模組檢測：MR檢測積極擁抱北美客戶，二代及及未來產(chǎn)品形態(tài)的更多檢測設(shè)備有序開發(fā)；攝像頭檢測、校準(zhǔn)設(shè)備獲北美客戶認(rèn)可，未來有望伴隨客戶量產(chǎn)規(guī)劃增長；VCSEL檢測二代設(shè)備已通過客戶驗(yàn)收。2）新能源：鋰電激光在部分客戶大比例實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代；光伏激光供協(xié)鑫百M(fèi)W鈣鈦礦產(chǎn)線全套激光設(shè)備已于7月順利交付，下一代GW級產(chǎn)線設(shè)備正布局研發(fā)中，未來有望占據(jù)重要行業(yè)地位。
　　投資建議：公司業(yè)績持續(xù)增長，下游模組檢測、新能源設(shè)備進(jìn)展順利，我們判斷公司發(fā)展勢頭有望維持。我們預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年歸母凈利潤為1.35/2.50/3.79億元，EPS為1.42/2.63/3.99元/股，對應(yīng)PE為55.86/30.18/19.88倍，維持“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；汽車需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)電子需求下滑風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)；原材料供應(yīng)及價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。