>> 華安證券-臻鐳科技(688270)營收穩(wěn)步增長，持續(xù)研發(fā)投入奠定長期成長驅(qū)動力-231031
| 上傳日期： |
2023/11/1 |
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| 476KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧承佯 |
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事件描述
2023年10月26日，公司發(fā)布“2023年第三季度報告”。披露公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入為1.70億元，同比增長14.30%。歸母凈利潤為0.40億元，同比下降44.07%。
多方面投入影響利潤
2023年前三季度公司注重人才積累、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代，在研發(fā)投入、市場開拓、供應(yīng)鏈體系、質(zhì)量管理、人才建設(shè)、辦公環(huán)境等多方面持續(xù)的資源投入，公司銷售費用、管理費用、研發(fā)費用大幅增加，利潤方面同比有所下滑。
新增項目的迭代升級將會為高性能集成電路產(chǎn)品帶來新的市場空間
公司2023年9月5日發(fā)布了“浙江臻鐳科技股份有限公司2023年9月4日投資者關(guān)系記錄表”，披露公司未來將會聚焦主營業(yè)務(wù)，大力發(fā)展以射頻收發(fā)芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、電源管理芯片、微系統(tǒng)及模組等產(chǎn)品為主的產(chǎn)品線。公司是二級電子元器件供應(yīng)商，且產(chǎn)品性能優(yōu)異，在各類項目中起著基礎(chǔ)支撐作用，是客戶產(chǎn)品信息化、智能化的基石，隨著國家建設(shè)的有序推進(jìn)，新增項目的迭代升級將會為高性能集成電路產(chǎn)品帶來新的市場空間，特種行業(yè)也將進(jìn)入持續(xù)增長周期。2023年為“十四五”規(guī)劃中期，下游客戶對需求有適當(dāng)調(diào)整，公司將持續(xù)聚焦核心主業(yè)發(fā)展，以應(yīng)對行業(yè)日益變化的需求，力爭今年收入實現(xiàn)確定性增長。
投資建議
根據(jù)財報，我們調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別1.20、1.63、2.24億元（前值為1.45、1.98、2.74億元），同比增速為11.2%、36.2%、37.6%。對應(yīng)PE分別為71.37、52.42、38.09倍。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
研發(fā)不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，項目建設(shè)不及預(yù)期。
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