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結(jié)論與建議：
　　3Q23公司營(yíng)收增長(zhǎng)近46%、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)21%，維持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。并且公司合同負(fù)債環(huán)比繼續(xù)微增，后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。
　　展望未來(lái)，公司作為CMP（拋光）國(guó)內(nèi)龍頭，還積極布局減薄設(shè)備、晶圓再生業(yè)務(wù)，以及第三代半導(dǎo)體等領(lǐng)域，未來(lái)隨著半導(dǎo)體行業(yè)景氣回升及國(guó)內(nèi)晶圓產(chǎn)線的擴(kuò)張，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2023-25年凈利潤(rùn)7.6億元、9.9億元和13.2億元，同比增長(zhǎng)51%、30%和34%，EPS分別為4.76元、6.21元和8.31元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2023-25年P(guān)E分別為43倍、33倍、25倍、給予買進(jìn)建議。
　　3Q23業(yè)績(jī)繼續(xù)較快增長(zhǎng)：2023年前三季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.4億元,YOY增長(zhǎng)62.4%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.6億元,YOY增長(zhǎng)64.5%,扣非后凈利潤(rùn)4.6億元，YOY增長(zhǎng)72%，EPS3.55元。其中，第3季度單季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.1億元,YOY增長(zhǎng)45.6%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.9億元，YOY增長(zhǎng)20.8%。公司業(yè)績(jī)符合預(yù)期。從毛利率來(lái)看，2023年上半年公司綜合毛利率46.5%,較上年同期下降1個(gè)百分點(diǎn)。截止3Q23，公司合同負(fù)債12.7億元，環(huán)比上季末微增，較上年同期增加20%，考慮到前三季公司營(yíng)收確認(rèn)增長(zhǎng)超過(guò)6成，合同負(fù)債額提升顯示前三季公司在手訂單量進(jìn)一步增長(zhǎng)。
　　2024年國(guó)產(chǎn)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)可期：近期大基金二期注資145億元，入股長(zhǎng)鑫新橋存儲(chǔ)技術(shù)有限公司，持股比例為33.14%，長(zhǎng)鑫新橋注冊(cè)資本從50億元增加到439億元，昭示合肥長(zhǎng)鑫二期項(xiàng)目將逐步展開(kāi)，預(yù)計(jì)FAB廠2期將進(jìn)一步帶動(dòng)2024年國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備需求。
　　盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司2023-25年凈利潤(rùn)7.6億元、9.9億元和13.2億元，同比增長(zhǎng)51%、30%和34%，EPS分別為4.76元、6.21元和8.31元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2023-25年P(guān)E分別為43倍、33倍、25倍、給予買進(jìn)建議。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美科技摩擦加劇，半導(dǎo)體設(shè)備需求不及預(yù)期