>> 銀河證券-浦東建設(shè)(600284)營收高增長，在手訂單飽滿-231031
| 上傳日期： |
2023/11/2 |
大小： |
799KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
龍?zhí)旃?/a> |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：公司發(fā)布2023年三季報。
營收如期高增長，期間費(fèi)用率下行。2023Q1-3，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入135.1億元，同比增長45.51%，主要系本期在建項目實(shí)現(xiàn)的工作量多于上年同期；公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5億元，同比增長18.33%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤4.05億元，同比增長19.45%。截至報告期末，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出7.58億元，較去年同期多流出5.18億元，主要系支付的增值稅及附加稅增加、支付履約保證金增加、合并浦東設(shè)計院后支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金增加。報告期公司毛利率為7.45%，同比下降0.06pct；公司凈利率為3.74%，同比下降1.11pct。公司資產(chǎn)負(fù)債率為75.04%，同比提高3.9pct。報告期公司期間費(fèi)用率為4.67%，同比下降0.16pct。其中，管理費(fèi)用率為4.61%，同比下降0.01pct。銷售費(fèi)用率為0.03%，同比提高0.01pct。財務(wù)費(fèi)用率為0.03%，同比下降0.17%。
報告期新簽合同同比增長78.47%，業(yè)績有保障。報告期內(nèi)，公司累計新簽工程施工項目數(shù)量總計為166個，累計新簽項目金額為206.73億元，累計新簽項目數(shù)量較上年同期減少18.63%，累計新簽項目金額同比增長78.47%。2023年第三季度，公司新簽工程施工項目數(shù)量總計為56個，新簽項目金額為50.88億元，新簽項目數(shù)量較上年同期減少37.08%，新簽項目金額同比增長31.38%。公司新簽項目飽滿，未來業(yè)績無憂。
收購南匯建工補(bǔ)強(qiáng)房建和市政等業(yè)務(wù)。7月14日，公司審議通過了《關(guān)于全資子公司收購上海南匯建工建設(shè)（集團(tuán)）有限公司100%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》。公司全資子公司上海浦東路橋（集團(tuán)）有限公司擬以現(xiàn)金方式購買上海南匯發(fā)展（集團(tuán)）有限公司持有的上海南匯建工建設(shè)（集團(tuán)）有限公司100%股權(quán)。本次收購構(gòu)成了同一控制下企業(yè)合并。南匯建工具有建筑工程施工總承包一級，市政公用工程施工總承包一級，建筑裝修裝飾工程專業(yè)承包一級等資質(zhì)，對于補(bǔ)強(qiáng)公司房建、市政、裝修裝飾等業(yè)務(wù)具有積極作用。
投資建議：預(yù)計公司2023-2025年營收分別為175.34億元、209.77億元、240.75億元，分別同比增長24.49%、19.64%、14.77%，歸母凈利潤分別為6.61億元、7.51億元、8.39億元，分別同比增長16.48%、13.64%、11.66%，EPS分別為0.68元/股、0.77元/股、0.86元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價的PE分別為9.53倍、8.38倍、7.51倍，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示：訂單落地不及預(yù)期的風(fēng)險；應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
