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事件描述：
　　公司發(fā)布2023年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告：2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.14億元，同比增長(zhǎng)58.96%；歸母凈利潤(rùn)為4.55億元，同比增長(zhǎng)59.31%；扣非歸母凈利潤(rùn)為4.34億元，同比上漲60.61%；基本每股收益為0.6元。
　　事件點(diǎn)評(píng)：
　　公司三季報(bào)業(yè)績(jī)符合于我們之前的預(yù)期，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，主要系銳凌無線納入合并范圍以及公司在車載、FWA等行業(yè)拓展良好。
　　三費(fèi)費(fèi)用率：公司前三季度銷售費(fèi)用率為2.94%，同比提升0.19個(gè)百分點(diǎn)；前三季度管理費(fèi)用率為1.98%，同比提升0.36個(gè)百分點(diǎn)；前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.39%，同比降低0.54個(gè)百分點(diǎn)。
　　毛利率和凈利率：2023年公司Q3單季度毛利率為23.21%，同比提升3.46個(gè)百分點(diǎn)；Q3單季度凈利率為7.43%，同比提升1.14個(gè)百分點(diǎn)。
　　公司陸續(xù)發(fā)布多款5G新品，持續(xù)加強(qiáng)海外市場(chǎng)布局。
　　公司推出了多款適用于物聯(lián)網(wǎng)終端的無線通信解決方案，其中5GR16模組FM160-NA已通過三大主流北美運(yùn)營(yíng)商認(rèn)證；面向中東及非洲地區(qū)發(fā)布FG360-MEA，助力中東及非洲快速部署5GFWA規(guī)模應(yīng)用。
　　同時(shí)，在RedCap模組系列方面，公司強(qiáng)勢(shì)發(fā)布尺寸更精簡(jiǎn)、地區(qū)版本和封裝方式更齊全的5GRedCap模組FG131&FG132系列。至此，廣和通RedCap模組已形成覆蓋中國(guó)、北美、歐洲、澳洲、亞洲等地區(qū)、涵蓋LGA、M.2、Mini PCle等封裝方式的全系列產(chǎn)品陣列，在多個(gè)領(lǐng)域加速5G物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模商用。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年的營(yíng)業(yè)收入分別為90.11億元、103.6億元、124.26億元，歸母凈利潤(rùn)為6億元、6.9億元、7.69億元，對(duì)應(yīng)PE為26.53X、23.1X、20.71X。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　海外經(jīng)濟(jì)衰退影響公司海外業(yè)務(wù)拓展的風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)變革影響公司競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響公司盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)：新業(yè)務(wù)發(fā)展不暢導(dǎo)致公司營(yíng)收增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)。