>> 紫金天風(fēng)期貨-油脂周報：等待消息指引-231031
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
大小： |
1577KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
聶波 |
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最近國內(nèi)菜油價格偏弱，原料端進(jìn)口加拿大菜籽下跌，國內(nèi)進(jìn)口榨利改善，上周12月和1月船期菜籽各成交一船。上周國內(nèi)洗船兩條11月船期棕櫚油，但是又成交兩條11月船期的。
目前加拿大統(tǒng)計局和農(nóng)業(yè)部的菜籽產(chǎn)量維持在1736.8萬噸，數(shù)據(jù)發(fā)布時間還是9月14日。艾伯塔省和薩省連續(xù)上調(diào)菜籽單產(chǎn)，再結(jié)合曼尼托巴省的單產(chǎn)最終還是超過2022年。在后續(xù)的報告中，加拿大政府大概率上調(diào)菜籽產(chǎn)量至1800萬噸附近，2022年1869萬噸，差距在縮小。
如果和2014-2016年以及2018-2019年這兩輪厄爾尼諾下降雨量相比較，在6月之前，今年加里曼丹省的累計降雨量還是低于上兩輪厄爾尼諾時期的，降雨量偏低，然而進(jìn)入6月之后降雨改善，累計降雨量逐步超過2019年和2015年，并接近這三輪厄爾尼諾時期降雨量最大的2018年。在蘇門答臘省，6月之前這三輪厄爾尼諾累計降雨量還是處于正常水平，但是進(jìn)入7月之后開始分化，今年降雨量好于前兩輪，累計降雨量是這三輪中最高的，然而進(jìn)入9月之后降雨開始偏少，目前回落到2018年的水平，依然是這三輪厄爾尼諾降雨量最高的。廖內(nèi)省的累計降雨量始終稍高于平均水平，同樣也是這三輪厄爾尼諾降雨最多的，但是有向2018年靠攏的趨勢。也就是說當(dāng)前厄爾尼諾對于降雨的影響沒有早先兩輪嚴(yán)重。
8月印尼棕櫚油反季節(jié)性減產(chǎn)，主要因為8月降雨偏少，類似于今年6月。進(jìn)入9月印尼降雨比8月還差，因此9月印尼棕櫚油產(chǎn)量可能繼續(xù)表現(xiàn)不佳，即使累庫也將有限，這一點從9月底馬來西亞精煉棕櫚油甚至低于印尼也可以看出。8月印尼生柴消費棕櫚量創(chuàng)新高。11月上旬印尼降雨情況最差，進(jìn)入中旬降雨出現(xiàn)改善，然而進(jìn)入下旬，加里曼丹地區(qū)南部和東部降雨還是偏少，而蘇門答臘地區(qū)再度偏干。
產(chǎn)地端供應(yīng)壓力下，價格較弱，依然是國內(nèi)油脂反彈的瓶頸，原油和成本端依然是支撐，關(guān)注10月MPOB報告的兌現(xiàn)程度。
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