久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　10月31日，公司發(fā)布2023年三季報(bào)，公司1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入472.5億元，同比增長(zhǎng)40.2%；歸母凈利潤(rùn)22億元，同比增長(zhǎng)1.1%。
　　收入快增，業(yè)績(jī)穩(wěn)健
　　2023年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收472.5億，同比+40.2%；歸母凈利潤(rùn)22億，同比+1.1%，歸母凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)收增速主要系：1）公司銷售毛利率為17.72%，同比-3.15pct；2）投資凈收益3.3億元，較上年同期的8.2億元，顯著下降。截至2023三季度末，公司的預(yù)收賬款及合同負(fù)債為1020億元，同比+28.8%，達(dá)2022年?duì)I業(yè)收入的1.7倍，公司未來(lái)的結(jié)算收入有保障。
　　銷售高增，拿地聚焦重點(diǎn)城市
　　2023年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)銷售金額1035.8億元，同比+42%；銷售面積325.9萬(wàn)平方米，同比+29%，位列克而瑞銷售榜單第14位，銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁，排名較上年同期上升4名。拿地方面，公司堅(jiān)持布局重點(diǎn)城市的戰(zhàn)略，報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)公開(kāi)競(jìng)拍、股權(quán)合作、舊改等方式，獲取16個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，均位于上海、廣州、深圳、成都、杭州、蘇州、南京、長(zhǎng)沙等主流城市，我們認(rèn)為公司當(dāng)前的布局，有望進(jìn)一步提升公司整體銷售規(guī)模，為未來(lái)的發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。
　　定增順利發(fā)行，股東增持提升信心
　　根據(jù)公告，公司定增已成功發(fā)行，本次定增募資總額為51.2億元，發(fā)行價(jià)格為8.07元/股。股東華發(fā)集團(tuán)認(rèn)購(gòu)金額為14.6億元，占總募集資金的28.5%，限售期為18個(gè)月，此外，其余16名對(duì)象以公募基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為主，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約為36.6億元。定增的順利發(fā)行，不僅體現(xiàn)股東及專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)公司未來(lái)的信心，也有助于公司提升凈資產(chǎn)，并讓公司有更多的資本獲取更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。此外，根據(jù)公司公告，股東華發(fā)集團(tuán)于2023年10月10日至10月13日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累積增持公司2121.1萬(wàn)股，約占公司總股本的1%，且超過(guò)增持計(jì)劃數(shù)量區(qū)間下限。根據(jù)增持計(jì)劃上限3175萬(wàn)股計(jì)算，華發(fā)集團(tuán)可繼續(xù)增持1053.9萬(wàn)股。股東的有力增持，也從側(cè)面彰顯了公司的投資價(jià)值。
　　投資建議：華發(fā)股份業(yè)績(jī)穩(wěn)健，銷售排名持續(xù)提升，土儲(chǔ)結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)，財(cái)務(wù)狀況良好，股東持續(xù)增持。受銷售快增及未來(lái)結(jié)算增長(zhǎng)的推動(dòng)，我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為29.6/34.1/38.2億元，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：銷售不及預(yù)期，房地產(chǎn)政策放松不及預(yù)期、定增落地不及預(yù)期。