>> 國泰君安-量化配置基礎模型月報(202310)：多資產(chǎn)配置策略平穩(wěn)運行，本年夏普比率維持較高水平-231103
| 上傳日期： |
2023/11/5 |
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| 1475KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
劉凱至 |
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國君量化資產(chǎn)配置策略簡介：國泰君安量化配置團隊專注于資產(chǎn)配置量化模型研究，此前我們已經(jīng)完成了Black-Litterman、風險平價、宏觀因子3個基礎資產(chǎn)配置模型的開發(fā)，并使用上述模型在國內(nèi)股票、債券、商品、黃金4大類資產(chǎn)上開發(fā)了大類資產(chǎn)配置策略，進行樣本外跟蹤。
大類資產(chǎn)走勢回顧：上月（2023-10-01到2023-10-31）國內(nèi)大類資產(chǎn)權益資產(chǎn)表現(xiàn)偏弱，黃金走勢十分亮眼。其中，SHFE黃金、中債企業(yè)債總財富(總值)指數(shù)和中債-國債總財富(總值)指數(shù)分錄漲幅4.23%、0.32%和0.16%；滬深300、中證轉(zhuǎn)債、南華商品指數(shù)、中證1000和恒生指數(shù)分錄跌幅3.17%、2.4%、1.95%、1.8%和1.5%。從資產(chǎn)相關性來看，近期滬深300與中債-國債總財富(總值)指數(shù)近一年走勢相關性達到-35.63%，中債-國債總財富(總值)指數(shù)與南華商品指數(shù)近一年走勢相關性達到38.17%，滬深300與南華商品指數(shù)近一年走勢相關性達到-19.78%。
大類資產(chǎn)配置模型跟蹤：2023年以來，國內(nèi)資產(chǎn)BL模型1已實現(xiàn)收益為5.37%，本月收益為0.18%，最大回撤為0.6%，波動率為1.09%；國內(nèi)資產(chǎn)BL模型2已實現(xiàn)收益為4.79%，本月收益為0.21%，最大回撤為0.36%，波動率為0.78%；國內(nèi)資產(chǎn)風險平價模型已實現(xiàn)收益為4.55%，本月收益為0.15%，最大回撤為0.53%，波動率為0.91%；基于宏觀因子的資產(chǎn)配置模型已實現(xiàn)收益為5.32%，本月收益為0.01%，最大回撤為0.65%，波動率為1.01%。
風險提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風險。
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