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一周鑫思路
　　本周市場(chǎng)如期實(shí)現(xiàn)了上周周報(bào)中提示的“高景氣成長(zhǎng)”左側(cè)機(jī)會(huì)，我們?nèi)匀豢春盟募径热嗣駧刨Y產(chǎn)走出“修復(fù)”行情，值得參與。
　　技術(shù)面上本周大盤收紅的情況下出現(xiàn)弱勢(shì)周線底分型，反彈延續(xù)。中期來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策、美國(guó)流動(dòng)性、中美關(guān)系持續(xù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖且有一定延續(xù)性。高景氣成長(zhǎng)、流動(dòng)性敏感的主題成長(zhǎng)、券商、貴金屬等可能繼續(xù)受益。
　　大類資產(chǎn)上，我們認(rèn)為四季度可能是一個(gè)難得的人民幣資產(chǎn)修復(fù)窗口，絕對(duì)收益上，指數(shù)仍有較大的潛在空間。相對(duì)收益上，隨著美債收益率見(jiàn)頂，衰退預(yù)期交易開(kāi)始，人民幣相對(duì)外幣資產(chǎn)收益率缺口有望彌合。QDII產(chǎn)品中可以關(guān)注越南，人民幣資產(chǎn)中可以首先關(guān)注港股科技、港股消費(fèi)。
　　投資建議：左側(cè)買入機(jī)會(huì)已確立。板塊機(jī)會(huì)除繼續(xù)持有紅利和小盤風(fēng)格之外，可以開(kāi)始適度向雙創(chuàng)、恒生科技等切換。“內(nèi)生動(dòng)力支撐下限，外部掣肘制約上限”仍是基本背景。
　　關(guān)注以下行業(yè)投資機(jī)會(huì)：
　　1、順周期繼續(xù)高勝率。減【能源】加【鋼鐵】，關(guān)注【建材、有色金屬】。
　　2、繼續(xù)推薦高端制造【機(jī)械、通信、電力設(shè)備】；【汽車產(chǎn)業(yè)鏈】；【終端需求轉(zhuǎn)好的消費(fèi)電子、半導(dǎo)體】。
　　主題建議：高熱度交易主題包括：人形機(jī)器人、國(guó)產(chǎn)芯片、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、券商、智能座艙、AI應(yīng)用等。
　　▌風(fēng)格觀點(diǎn)
　　周期、制造。
　　▌寬基觀點(diǎn)中證1000、紅利指數(shù)。
　　▌行業(yè)/主題觀點(diǎn)
　　調(diào)出：電力公用事業(yè)。
　　電子、非銀金融、鋼鐵、汽車、（機(jī)械、家電）、（電力設(shè)備新能源、軍工）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推工業(yè)母機(jī)ETF （ 159667 ）和港股創(chuàng)新藥ETF（513120）。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　數(shù)據(jù)全部來(lái)自公開(kāi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)巨大變化模型可能失效。基于歷史數(shù)據(jù)的模型存在失效風(fēng)險(xiǎn)，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)。