久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　1）2023年10月26日，零跑汽車與Stellantis集團(tuán)簽訂認(rèn)購協(xié)議。零跑向stellantis配發(fā)194260030股H股，占公司已發(fā)行股份的17%，認(rèn)購價(jià)格為每股43.8港元，禁售期為12個(gè)月，零跑將獲得85億港幣。雙方計(jì)劃共同組建一家名為“零跑國際（Leapmotor International）”的合資企業(yè)，通過借助Stellantis集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的廣泛商業(yè)資產(chǎn)、實(shí)力和積淀，該合資企業(yè)將加速并擴(kuò)張零跑汽車高技術(shù)含量和極具品價(jià)比的產(chǎn)品在全球的銷售。
　　2）2023年10月16日，零跑汽車發(fā)布了三季報(bào)。2023年前三季度，零跑汽車的銷量為8.88萬輛，同比增長1.40%；銷售收入為114.69億元，同比增長22.41%；單車收入為12.91萬元，同比增長20.72%；凈利潤-32.62億元，去年同期為-37.84億元。
　　單三季度，零跑汽車銷量為4.43萬輛，同比增長24.50%，環(huán)比增長30.39%；銷售收入為56.56億元，同比增長31.90%，環(huán)比增長29.40%；凈利潤為-9.86億元，去年同期為-13.4億元，上季度為-11.74億元。公司的毛利率/凈利率分別為1.20%/-17.43%，分別同比上漲了10.10/13.82個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲了6.40/8.73個(gè)百分點(diǎn)。公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為14.01億元，2022年同期為-1.69億元，2023年二季度為27.62億元。公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)凈流入。
　　3）2023年11月1日，零跑汽車發(fā)布公告，創(chuàng)始人團(tuán)體作出自愿禁售承諾。朱江明先生（公司創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官）及其配偶劉云珍女士、傅利泉先生及其配偶陳愛玲女士自愿承諾，自本公告日起未來10年內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓或減持其持有的本公司股份。
　　4）2023年11月1日，零跑汽車的官方公眾號公布了10月的銷量數(shù)據(jù)。2023年10月，公司銷量為18202臺，同比增長159%，環(huán)比增長15%。2023年1-10月，公司銷量為107029臺，同比增長了13%。
　　國信汽車觀點(diǎn)：Stellantis集團(tuán)旗下包含雪鐵龍、克賽斯了、道奇、吉普、瑪莎拉蒂、阿爾法羅密歐等多個(gè)全球知名汽車品牌，是綜合實(shí)力頂尖的全球汽車巨頭。與Stellantis的深度合作幫助零跑獲得了充足的發(fā)展資金，并打開了走向全球市場的快速通道。借助Stellantis集團(tuán)強(qiáng)大的生產(chǎn)制造與銷售網(wǎng)絡(luò)，零跑汽車將能夠加速其在海外市場的拓展，進(jìn)一步推動(dòng)公司的全球化戰(zhàn)略，是公司發(fā)展的里程碑事件。零跑汽車10月銷量突破1.8萬臺，創(chuàng)歷史新高。
　　零跑汽車的三季報(bào)有很多亮點(diǎn)，除了銷量和收入的高速增長外，單三季度實(shí)現(xiàn)了毛利率轉(zhuǎn)正，經(jīng)營虧損率收窄到20%以內(nèi)，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)10億以上的凈流入。截至2023年9月30日，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金等相關(guān)高流動(dòng)性的資產(chǎn)，余額為116億元。疊加Stellantis的大額投資，公司已進(jìn)入盈利能力持續(xù)改善、現(xiàn)金流日漸充裕的正向經(jīng)營循環(huán)。公司創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)自愿作出禁售承諾，用實(shí)際行動(dòng)向市場傳達(dá)了看好公司長期發(fā)展、維護(hù)投資者利益的堅(jiān)定信念。
　　我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2023/2024/2025年，公司的銷售收入為220/450/720億元，對應(yīng)PS為1.3/0.7/0.4倍，凈利潤分別為-50/-46/11億元，給予“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車補(bǔ)貼退坡，原材料價(jià)格上漲，汽車價(jià)格競爭持續(xù)激化。