>> 銀河證券-農(nóng)業(yè)行業(yè)周報(bào)：阿拉巴馬州商業(yè)養(yǎng)殖場(chǎng)首次發(fā)生禽流感，我國(guó)祖代白雞引種或受影響-231105
| 上傳日期： |
2023/11/6 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
謝芝優(yōu) |
| 行業(yè)名稱： |
農(nóng)業(yè) |
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本周農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300：10.30-11.3農(nóng)林牧漁板塊上漲1.89%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中居第4位；同期滬深300上漲0.11%。各子行業(yè)中，養(yǎng)殖業(yè)（+3.63%）、漁業(yè)（+3.26%）、農(nóng)產(chǎn)品加工（+2.41%）漲幅居前，而動(dòng)物保?。?1.44%）、種植業(yè)（-0.01%）、農(nóng)業(yè)綜合（-0.28%）表現(xiàn)靠后。個(gè)股方面，ST天山、朗源股份、鵬都農(nóng)牧漲幅居前。
生豬養(yǎng)殖：11月3日，生豬養(yǎng)殖板塊PB為3.07倍，周環(huán)比+2.68%，處于歷史低位區(qū)間。根據(jù)博亞和訊，11月3日生豬價(jià)格14.89元/kg，周環(huán)比+2.75%；15kg仔豬價(jià)格18.17元/kg，周環(huán)比+1.68%。根據(jù)涌益咨詢，商品豬周度出欄體重121.51kg，周環(huán)比+0.05%；凍品庫(kù)存率為20.50%，周環(huán)比+0.88pct。9月以來(lái)豬價(jià)震蕩下行，再次進(jìn)入虧損區(qū)間。11月3日自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)246.34元/頭，虧損周度環(huán)比擴(kuò)大64.21元/頭。在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，仔豬價(jià)格大幅下滑后進(jìn)入企穩(wěn)狀態(tài)，但銷(xiāo)量并未顯著恢復(fù)；豬價(jià)低位運(yùn)行，疊加行業(yè)估值處歷史低位，我們建議優(yōu)選成本優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先、管理能力持續(xù)改善、資金鏈安全、出欄保持增長(zhǎng)、估值合適的豬企，建議重點(diǎn)關(guān)注牧原股份、溫氏股份、天康生物等。
肉雞養(yǎng)殖：11月3日，肉雞養(yǎng)殖板塊PB為2.10倍，周環(huán)比+3.96%，處歷史低位區(qū)間。白羽雞：根據(jù)博亞和訊，11月3日毛雞均價(jià)3.77元/斤，周環(huán)比+1.07%；雞苗均價(jià)2.21元/羽，周環(huán)比-5.15%；白羽雞養(yǎng)殖利潤(rùn)-2.86元/羽，虧損周度環(huán)比擴(kuò)大0.43元/羽；屠宰量開(kāi)工率75%，周環(huán)比-3pct。根據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，10月15日在產(chǎn)父母代存欄2204萬(wàn)套，周環(huán)比-0.74%；父母代雞苗銷(xiāo)量118萬(wàn)套，周環(huán)比+10.36%。據(jù)美國(guó)有關(guān)部門(mén)消息，我國(guó)唯一引種州阿拉巴馬州于10月27日在商業(yè)獵鳥(niǎo)養(yǎng)殖場(chǎng)發(fā)生高致病性禽流感，涉及禽類(lèi)數(shù)量達(dá)29.65萬(wàn)只，是該州2022年以來(lái)首次出現(xiàn)商業(yè)禽類(lèi)感染，或?qū)?dǎo)致該州出口檢疫證書(shū)失效，再次影響我國(guó)祖代白羽雞進(jìn)口。根據(jù)養(yǎng)殖鏈傳導(dǎo)，我們認(rèn)為后續(xù)父母代存欄或現(xiàn)拐點(diǎn)，可關(guān)注益生股份、民和股份等。黃羽雞：根據(jù)新牧網(wǎng)，11月2日黃羽雞全國(guó)均價(jià)7.23元/斤，周環(huán)比+1.05%。產(chǎn)能端低位等多因素或?qū)⑼苿?dòng)黃雞價(jià)格上行，頭部企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)疊加價(jià)格好轉(zhuǎn)，盈利彈性有優(yōu)勢(shì)，建議積極關(guān)注立華股份。
飼料：根據(jù)匯易網(wǎng)，11月3日玉米現(xiàn)貨價(jià)2685元/噸，周環(huán)比-0.54%；小麥現(xiàn)貨價(jià)3021元/噸，周環(huán)比-0.27%；豆粕現(xiàn)貨價(jià)4258元/噸，周環(huán)比+0.86%。根據(jù)博亞和訊，11月3日魚(yú)粉現(xiàn)貨價(jià)15990元/噸，周環(huán)比-1.05%。個(gè)股方面考慮產(chǎn)業(yè)鏈管理能力、研發(fā)實(shí)力等，建議關(guān)注海大集團(tuán)。
投資建議：農(nóng)業(yè)板塊整體估值處歷史低位區(qū)間。個(gè)股建議關(guān)注生豬養(yǎng)殖中的牧原股份、溫氏股份、天康生物等；白羽雞養(yǎng)殖中的益生股份、民和股份等；黃羽雞養(yǎng)殖中的立華股份；種業(yè)中的轉(zhuǎn)基因龍頭企業(yè)及隆平高科、登海種業(yè)等；飼料業(yè)務(wù)中的海大集團(tuán)；動(dòng)保業(yè)務(wù)中的科前生物、中牧股份、普萊柯等；寵物板塊中的中寵股份、乖寶寵物、佩蒂股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽價(jià)格不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，疫病的風(fēng)險(xiǎn)，原料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)等。
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