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投資要點(diǎn)
　　市場(chǎng)整體：本周（2023.10.30-2023.11.5）市場(chǎng)整體上漲，上證指數(shù)漲0.43%，深圳成指漲0.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲1.98%，科創(chuàng)50漲1.57%，申萬(wàn)電子指數(shù)漲4.32%，Wind半導(dǎo)體指數(shù)漲5.14%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌7.05%，臺(tái)灣半導(dǎo)體指數(shù)跌3.71%。細(xì)分板塊中，周漲跌幅前三大板塊為模擬芯片設(shè)計(jì)（+11.41%）、數(shù)字芯片設(shè)計(jì)（+6.80%）、分立器件（+6.66%）。個(gè)股情況看，漲幅前五為：朝陽(yáng)科技（+61.11%）、聯(lián)建光電（+34.85%）、精研科技（+27.54%）、飛凱材料（+27.48%）、新益昌（+23.67%）；跌幅前五為：捷榮技術(shù)（-17.32%）、新亞制程（-11.33%）、帝科股份（-9.19%）、藍(lán)箭電子（-8.71%）、海洋王（-8.27%）。
　　行業(yè)新聞：AMD三季度凈利潤(rùn)增超3倍，四季度業(yè)績(jī)指引疲軟：AMDFY23Q3營(yíng)收58億美元，同比增4%，高于市場(chǎng)預(yù)期57.1億美元，凈利潤(rùn)2.99億美元，同比增353%，三季度的盈利增長(zhǎng)主要得益于Ryzen 7000系列PC處理器的需求增長(zhǎng)和服務(wù)器處理器銷售。預(yù)計(jì)四季度營(yíng)收58-64億美元，低于市場(chǎng)此前預(yù)期64億美元。高通FY24Q1指引強(qiáng)勁：營(yíng)收86.7億美元，高于市場(chǎng)預(yù)期85.1億美元，凈利潤(rùn)14.89億美元，同比降48%。預(yù)計(jì)FY24Q1營(yíng)收91-99億美元，高于預(yù)期、指引強(qiáng)勁。蘋果營(yíng)收連續(xù)四個(gè)季度下滑：Q4營(yíng)收895億美元，同比降0.7%，為連續(xù)第四個(gè)季度下滑，凈利潤(rùn)230億美元，同比增11%。其中大中華區(qū)營(yíng)收150.8億美元，同比降2.5%，低于預(yù)期近20億美元。具體業(yè)務(wù)板塊，第四財(cái)季iPhone營(yíng)收438.05億美元，同比增3%。
　　重要公告：【工業(yè)富聯(lián)】10月30日公告，公司2023年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1220.42億元，同比減10.15%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)63.24億元，同比增28.42%?！颈狈饺A創(chuàng)】10月30日公告，公司2023年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)61.62億元，同比增34.88%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.85億元，同比增16.48%?！揪〇|方-A】10月31日公告，公司2023年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收463.37億元，同比增12.65%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.86億元。
　　投資建議
　　23Q3上市公司業(yè)績(jī)和海外大廠財(cái)務(wù)指標(biāo)均有改善，結(jié)合Q4指引，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度回暖在即。美國(guó)進(jìn)一步加深對(duì)我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)制裁，長(zhǎng)期看將加速國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控進(jìn)程。建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備材料、設(shè)計(jì)、制造的國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)，AI和服務(wù)器拉動(dòng)的高性能芯片需求，以及消費(fèi)電子復(fù)蘇帶來(lái)的板塊修復(fù)和華為產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游需求回暖不及預(yù)期，技術(shù)突破不及預(yù)期，產(chǎn)能瓶頸，外部制裁升級(jí)。