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本周復(fù)盤總結(jié)：10月小鵬/理想等新勢力車企以及華為問界訂單/交付表現(xiàn)均靚麗，港股汽車觸底反彈，華為熱度持續(xù)。本周SW汽車指數(shù)上漲0.9%，細(xì)分板塊漲跌幅排序：香港汽車(+2.3%)>SW汽車零部件(+1.0%)>SW乘用車(+0.7%)>SW商用載客車(-0.1%)>SW商用載貨車(-0.3%)。已覆蓋標(biāo)的中漲幅前三：小鵬汽車、耐世特、賽力斯。
　　本周重大事件：多家公司披露三季報(bào)，符合預(yù)期：福田汽車/愛柯迪/拓普集團(tuán)/岱美股份/上聲電子/繼峰股份/中鼎股份/新泉股份/中國重汽/一汽解放；超預(yù)期：比亞迪/保隆科技/濰柴動(dòng)力/長安汽車。
　　本周團(tuán)隊(duì)研究成果：外發(fā)深度：《AI+汽車智能化系列之三/小鵬汽車-W：技術(shù)加持降本提效，智駕賦能強(qiáng)勢周期》；外發(fā)點(diǎn)評：覆蓋公司季報(bào)點(diǎn)評+整車公司月度產(chǎn)銷點(diǎn)評。
　　標(biāo)的選股思路：1）自上而下維度：按照5條細(xì)分主線篩選出核心標(biāo)的池；2）自下而上維度：第一，Q4業(yè)績出現(xiàn)拐點(diǎn)向上或Q4業(yè)績繼續(xù)向好；第二，貼合細(xì)分主線具備催化劑驅(qū)動(dòng)（尤其是AI智能化）。
　　優(yōu)選組合【小鵬汽車+理想汽車+德賽西威+保隆科技+新泉股份+星宇股份+濰柴動(dòng)力】。
　　華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈：【賽力斯+文燦股份+滬光股份+保隆科技+瑞鵠模具+星宇股份】等。
　　智能化優(yōu)勢整車：【小鵬汽車+理想汽車+長安汽車】，【吉利汽車+長城汽車】等。
　　智能化核心產(chǎn)業(yè)鏈：【德賽西威+伯特利+耐世特】等。
　　特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈：【新泉股份+拓普集團(tuán)+旭升集團(tuán)+愛柯迪+岱美股份+嶸泰股份】等。
　　商用車國內(nèi)外共振：【濰柴動(dòng)力+中國重汽+宇通客車+金龍汽車】等。
　　◆風(fēng)險(xiǎn)提示
　　全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期，L3-L4智能化技術(shù)創(chuàng)新低于預(yù)期，全球新能源滲透率低于預(yù)期，地緣政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)增大