>> 華泰期貨-果蔬品日報：蘋果盤面大幅上漲，紅棗價格趨穩(wěn)震蕩-231107
| 上傳日期： |
2023/11/7 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤蘋果2401合約8874元/噸，較前日上漲395元，漲幅4.66%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#商品果現(xiàn)貨價格4.1元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P01-670，較前一日下跌400；陜西洛川地區(qū)70#蘋果現(xiàn)貨價格4.25元/斤，與前一日持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P01-370，較前一日下跌400。
近期市場資訊，山東棲霞產(chǎn)區(qū)剩余貨源客商收購積極性不高，部分貨源以果農(nóng)自行入庫為主，價格略顯混亂，80#通貨價格1.7-3.0元/斤不等，看貨定價。批發(fā)市場成交氛圍稍有好轉(zhuǎn)，今日廣東槎龍果品批發(fā)市場到貨34車左右，但日內(nèi)到貨消化仍有壓力。浙江嘉興水果批發(fā)市場交易氛圍一般，高價貨源走貨不快。。
蘋果期貨昨日強勢上漲。上周產(chǎn)地上貨量繼續(xù)增加，貨源質(zhì)量開始下滑，客商多壓價收貨，而果農(nóng)挺價情緒較高，產(chǎn)地交易略顯僵持，果農(nóng)自主入庫節(jié)奏加快，截至目前陜西產(chǎn)區(qū)庫容比為80.21%，高于去年同期庫存水平，預(yù)計陜西產(chǎn)區(qū)未來一周入庫工作將陸續(xù)收尾。甘肅產(chǎn)區(qū)受減產(chǎn)影響，入庫進度相對緩慢，目前產(chǎn)地入庫工作還在陸續(xù)進行，預(yù)計未來一周陸續(xù)收尾，目前甘肅產(chǎn)區(qū)庫容比為54.20%。山西產(chǎn)區(qū)庫容比為37.16%，今年山西產(chǎn)區(qū)收購期較長，地面交易還將維持半個月左右的時間。本月廣東三大批發(fā)市場早間到車量較上月變化不大，隨著國慶假期的結(jié)束，市場成交氛圍一直處于偏淡的狀態(tài)，批發(fā)市場走貨緩慢，批發(fā)價格也趨弱運行。短期內(nèi)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱運行為主。后期關(guān)注：最終入庫量、入庫結(jié)構(gòu)，以及天氣轉(zhuǎn)冷后終端市場成交情況。
策略
逢高做空
風(fēng)險
全球經(jīng)濟衰退（下行風(fēng)險）；消費不及預(yù)期（下行風(fēng)險）；天氣情況（下行風(fēng)險）
紅棗觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤紅棗2401合約13995元/噸，較前日上漲5元/噸，漲幅0.99%?，F(xiàn)貨方面，新疆阿克蘇地區(qū)通貨價格6.8-7.5元/公斤；新疆阿拉爾地區(qū)主流價格8.25元/公斤；新疆喀什地區(qū)通貨價格8.5-9.5元/公斤；河北一級灰棗現(xiàn)貨價格11.6元/公斤，較前一日無變化，現(xiàn)貨基差CJ01-2400，較前一日下跌10。
近期市場資訊，河北崔爾莊市場貨源質(zhì)量參差不齊，新貨到量逐漸增多，產(chǎn)區(qū)采購成本增加，銷區(qū)新貨成品報價較上周小幅上漲0.30元/公斤，參考超特13.80-14.50元/公斤，特級價格參考12.80-13.00元/公斤，一級價格參考11.50-12.00元/公斤，二級參考10.00-10.30元/公斤，三級價格參考8.50-9.00元/公斤，下游客商挑選拿貨，實際走貨情況仍顯一般。河南地區(qū)價格暫穩(wěn)，客商自有庫存較少，下游按需采購為主，新貨暫未上市。廣東市場到貨2車，到貨少量新貨，特級價格參考15.00元/公斤，一級價格參考13.00元/公斤，二級價格參考11.80元/公斤，一二級售罄。
紅棗期貨昨日震蕩上行。近期紅棗劇烈波動，首先，抱著末茬花修復(fù)的預(yù)期，國慶過后，一些機構(gòu)再次前往新疆主產(chǎn)區(qū)進行實地調(diào)研，盡管最終對產(chǎn)量減產(chǎn)四成的結(jié)論沒有改變，但霜降后各產(chǎn)區(qū)仍存在不同程度光果，成品率較低；疊加為保證紅棗品質(zhì)，部分地區(qū)下樹時間推遲，資金有炒作交割品不足的聲音。其次，各地的灰棗統(tǒng)貨開秤價格陸續(xù)公布，總體高于預(yù)期，主流成交價格在8.5-9元/公斤，換算成基準(zhǔn)品倉單成本在13500- 14000元/噸之間，由于新季品質(zhì)暫無保證，或使倉單成本進一步提高，主力合約向上修復(fù)。另外，宏觀壓力有所緩和，股市見底回升，提振大宗商品氛圍，亦利于紅棗盤面上漲。對于產(chǎn)區(qū)新季采收，價格位于高位，且延遲下樹后，品質(zhì)也有提升的可能，疊加客商今年的資金成本偏高或影響收購意愿及收購談判，總體上客商采購謹(jǐn)慎，挑選拿貨。批發(fā)市場走貨較慢，下游終端需求一般，新貨受質(zhì)量影響，市場接受度不佳，整體去庫速度緩慢?；覘棾善焚|(zhì)量參差不齊，銷區(qū)同等級價差明顯，產(chǎn)銷區(qū)價格出現(xiàn)一定倒掛。仍需注意，自2312合約開始納入新的貼水交割品等級，使得更低品級的現(xiàn)貨可以參與期貨交割，納入新的交割品級可能降低交割成本。預(yù)計產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)通貨采收在短期內(nèi)支撐期價，但盤面大幅上漲后已基本反應(yīng)新季倉單成本，追高風(fēng)險大。
■策略
謹(jǐn)慎觀望
■風(fēng)險
地方政府托底政策（上行風(fēng)險）、高溫干旱天氣（遠(yuǎn)月合約上行風(fēng)險）、全球經(jīng)濟衰退（下行風(fēng)險）、消費不及預(yù)期（下行風(fēng)險）
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