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策略摘要
　　近期鐵礦受宏觀利好政策的影響，市場對鐵礦的需求前景樂觀。10月鐵礦供應(yīng)端穩(wěn)中有降，需求端鐵水產(chǎn)量高位小幅回調(diào)，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)檢修，但鋼廠利潤虧損加劇的局面并未改善，庫存保持低位運(yùn)行，基本面供需矛盾并不明顯，價(jià)格整體走勢表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。同時(shí)由于廢鋼供給不足和非建材產(chǎn)量仍維持高位，因此鐵礦石消費(fèi)存在較強(qiáng)韌性。后期需要緊密跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)政策、以及中國鋼材出口形勢、未來冬季的原料補(bǔ)庫強(qiáng)度所帶來的行情機(jī)會(huì)。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　10月鐵礦石期貨價(jià)格走勢表現(xiàn)為上漲趨勢，鐵礦期貨主力合約2401收于924.5元/噸，環(huán)比上月上漲9.21%。同時(shí)鐵水產(chǎn)量維持高位，消費(fèi)仍維持韌性。
　　供應(yīng)方面：本周鐵礦石新口徑全球發(fā)運(yùn)總量3144.4萬噸，周度增加90.9萬噸，澳洲發(fā)運(yùn)量周度增加29.8萬噸、巴西及非主流發(fā)運(yùn)量周度環(huán)比均有所增加；45港到港總量2664萬噸，較上周環(huán)比增加16.84%，10月鐵礦供應(yīng)方面較上月偏弱運(yùn)行。
　　需求方面：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.1%，環(huán)比上周下降2.37%，同比去年增加1.36%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.2%，環(huán)比下降0.50%，同比增加3.92%；鋼廠盈利率16.88%，環(huán)比增加0.43%，同比增加6.92%；日均鐵水產(chǎn)量241.4萬噸，環(huán)比下降1.3萬噸，同比增加8.6萬噸。
　　庫存方面：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為11293.41萬噸，環(huán)比增156.25萬噸；日均疏港量296.12萬噸增2.27萬噸。分量方面，澳礦4754萬噸降105萬噸，巴西礦4827萬噸增114萬噸；貿(mào)易礦6646萬噸增39萬噸，球團(tuán)382萬噸降15萬噸，精粉880萬噸增16萬噸，塊礦1478萬噸降18萬噸，粗粉8553萬噸降160萬噸；在港船舶數(shù)103條增15條。
　　整體來看：近期鐵礦受宏觀利好政策的影響，市場對鐵礦的需求前景樂觀。10月鐵礦供應(yīng)端穩(wěn)中有降，需求端鐵水產(chǎn)量高位小幅回調(diào)，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)檢修，但鋼廠利潤虧損加劇的局面并未改善，庫存保持低位運(yùn)行，基本面供需矛盾并不明顯，價(jià)格整體走勢表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。同時(shí)由于廢鋼供給不足和非建材產(chǎn)量仍維持高位，因此鐵礦石消費(fèi)存在較強(qiáng)韌性。后期需要緊密跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)政策、以及中國鋼材出口形勢、未來冬季的原料補(bǔ)庫強(qiáng)度所帶來的行情機(jī)會(huì)。
　　■策略
　　單邊：中性
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　鋼廠鐵水產(chǎn)量、鋼廠利潤及檢修情況，海外發(fā)運(yùn)情況等。