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本周觀點(diǎn)
　　1)23H2重磅智能化、新能源新車有望驅(qū)動(dòng)需求向好，關(guān)注高階智駕量產(chǎn)進(jìn)程領(lǐng)先的新勢(shì)力車企;2)城市NOA、“通勤模式”上車有望加速催化L3級(jí)智駕落地，預(yù)計(jì)25年滲透率或快速提至10%，帶動(dòng)汽零賽道擴(kuò)容。智能化主線下我們關(guān)注:域控、線控制動(dòng)等仍處加速滲透期，且車企技術(shù)布局少，獨(dú)立供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)格局佳的細(xì)分賽道，領(lǐng)先企業(yè)包括科博達(dá);新勢(shì)力中份額較高，有望深度配套平臺(tái)車型，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的企業(yè)，如星宇股份;高階智駕的關(guān)鍵增量部件，包括慣導(dǎo)系統(tǒng)等;3)重卡10月銷售8萬(wàn)輛，俄羅斯報(bào)廢稅帶來(lái)的邊際影響逐步消減，燃?xì)廛嚰俺隹诰S持熱銷，Q4有望延續(xù)溫和復(fù)蘇。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1)10月新勢(shì)力交付表現(xiàn)不俗：理想首破月交付4萬(wàn)大關(guān)；小鵬G6交付8714輛，總交付迎2萬(wàn)輛新高；問界新M7交付破萬(wàn)，累計(jì)交付1.3萬(wàn)輛，10月全系大定已超5.5萬(wàn)輛。2)問界最新OTA升級(jí)將HUAWEIADS 2.0上車M7智駕版，搭載激光融合GOD網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)自主看懂復(fù)雜路況，且能夠在全國(guó)高速/高架/快速路開通無(wú)圖NCA。無(wú)圖模式推出將大幅拓寬智能駕駛的適用范圍，有望推動(dòng)智駕功能快速落地三四線城市，關(guān)注智駕主線及華為智選系列產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的。3)11月2日工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，25年突破“大腦/小腦/肢體”關(guān)鍵技術(shù)，整機(jī)批量生產(chǎn)；27年技術(shù)綜合實(shí)力達(dá)到世界先進(jìn)水平。頂層設(shè)計(jì)定調(diào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，看好產(chǎn)業(yè)鏈核心部件標(biāo)的。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　乘用車板塊看好：1)長(zhǎng)安汽車：新車周期及華為合作預(yù)期共振，整體經(jīng)營(yíng)向好；2)關(guān)注智駕布局較快的小鵬、理想，及渠道開拓、新車發(fā)布積極的比亞迪。零部件板塊推薦智能化賽道+頭部新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈：1)科博達(dá):車身域控、底盤控制驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)；2)星宇股份:23-24年新能源訂單加速放量。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行致需求不足；芯片短缺問題持續(xù)。