>> 中信證券-QDII基金盤點與展望(2023Q3)：股票基金凈申購，總規(guī)模再創(chuàng)新高-231108
| 上傳日期： |
2023/11/8 |
大?。?/td>
| 67KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
趙文榮,劉笑天,劉方 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
截至2023年三季末，QDII基金規(guī)模合計3886億元，創(chuàng)歷史新高；美國與中國香港股票基金規(guī)模持續(xù)擴大，份額凈申購帶動規(guī)模上漲。持有人方面，2023年中報機構(gòu)投資者顯著增持中國香港與美國的股票型基金。新發(fā)基金重點布局科技創(chuàng)新、醫(yī)療保健等方向。未來產(chǎn)品布局預(yù)計以科技、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)主題類基金為主；指數(shù)細分賽道化、主動全球優(yōu)選預(yù)計是兩個主要趨勢。
▍市場概況：總規(guī)模3886億元再創(chuàng)新高，美國與中國香港股票基金規(guī)模持續(xù)擴大。截至2023年三季度末，QDII基金總規(guī)模3886億元，環(huán)比上漲7.68%。規(guī)模上漲主要來自于股票型QDII基金凈申購。美國股票（納斯達克100等）、中國香港股票（恒生科技指數(shù)等）標簽的QDII基金規(guī)模漲幅居前。申購贖回方面，股票型基金連續(xù)12個季度凈申購。
▍業(yè)績表現(xiàn)：三季度全球權(quán)益市場出現(xiàn)回調(diào)，石油價格顯著增長，商品能源類基金業(yè)績優(yōu)異。受地緣政治因素影響，三季度全球權(quán)益市場回調(diào)，除了印度、越南新興市場外，多數(shù)海外市場收益為負。另類資產(chǎn)市場中，布倫特原油價格漲幅居前。除了“商品能源”之外，大部分標簽下的QDII基金在三季度收益為負。
▍供給與需求：QDII基金管理人呈現(xiàn)顯著的頭部效應(yīng)，以個人投資者為主，機構(gòu)投資者持有比重顯著提高。管理人方面，易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金穩(wěn)居頭部管理人。被動指數(shù)型產(chǎn)品的規(guī)模效應(yīng)顯著，主動型產(chǎn)品多元化發(fā)展。持有人方面，QDII基金以個人持有為主，個人投資者持有比重均值下降至66%，2023年中報顯示，機構(gòu)投資者顯著增持美國股票與中國香港股票基金。
▍新發(fā)與備案基金：預(yù)計未來產(chǎn)品布局以科技創(chuàng)新、生物醫(yī)藥等主題的權(quán)益型基金為主；指數(shù)細分賽道化、主動全球優(yōu)選是發(fā)展趨勢。2023年三季度共有新發(fā)基金14只，募集規(guī)模約28億元；以跟蹤寬基指數(shù)的股票型基金為主。備案基金方面，QDII基金未來布局整體呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)主題化投資的特點，對全球市場挖掘包括芯片半導體、人工智能、生物醫(yī)藥等細分賽道的投資機會。部分頭部管理人致力于主動優(yōu)選全球資產(chǎn)。
▍風險提示：匯率波動風險；流動性緊縮風險；政策變動風險；海外市場波動風險等。
|
|
