久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

★調(diào)研目的：
　　國慶節(jié)后，新疆棉搶收預(yù)期落空，下游負(fù)反饋令棉價(jià)高位快速回落，上下游產(chǎn)業(yè)壓力較大。為了解下游在訂單、開機(jī)、庫存、產(chǎn)業(yè)心態(tài)等方面最新情況，本人10月31日-11月3日進(jìn)行了江蘇棉紡調(diào)研。
　　★調(diào)研情況總結(jié)：
　　棉紗貿(mào)易商高庫存去化仍慢，雖然貿(mào)易商降價(jià)拋貨，但仍走不動貨。公倉里有很多棉紗質(zhì)押的貨，部分存在質(zhì)押合同到期拋貨的壓力，市場擔(dān)心年底資金回籠的壓力下，棉紗降價(jià)拋貨的壓力可能加大。紡織企業(yè)訂單較少，而近期棉花棉紗的快速下行也令客戶訂單下發(fā)節(jié)奏進(jìn)一步減慢、觀望心理加重。紡企由于生產(chǎn)成本高而市場棉紗價(jià)格低，有些訂單接不了，產(chǎn)成品出貨持續(xù)不佳，累庫的壓力加重，開機(jī)率后續(xù)將繼續(xù)下滑。目前整個(gè)紡織市場流動性偏低，企業(yè)感受到的壓力越來越大。訂單形勢目前還沒有看到任何好轉(zhuǎn)的跡象，對于后續(xù)訂單，市場信心不足，普遍認(rèn)為春節(jié)前難有起色。
　　★行情展望：
　　四季度整體供強(qiáng)需弱的矛盾突出（供：拋儲+大量進(jìn)口+新棉上市；需：下游訂單不足，市場對棉紗貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存過大、“堰塞湖”崩塌風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂較重，貿(mào)易商降價(jià)拋售可能繼續(xù)，下游積弱難返）。此外，期價(jià)反彈將面臨套保壓力較大，不止軋花廠棉花套保，可能還有貿(mào)易商棉紗套保，棉價(jià)上漲面臨重重阻力，四季度整體弱勢難改。對于1月合約，考慮到新疆棉成本和倉單邏輯，下方空間可能不大，關(guān)注新棉倉單生成情況。1月合約交割邏輯結(jié)束后，5月、9月合約至一季度或仍難言樂觀，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注下游需求情況。操作上，建議仍以反彈沽空的思路為主。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游訂單超預(yù)期改善、國家疆棉收儲、外部金融風(fēng)險(xiǎn)偏好陡升等。