>> 西部證券-炬光科技(688167)事件點評：擬收購SUSS MicroOptics SA，切入前沿微納光學(xué)且與主業(yè)高度協(xié)同-231109
| 上傳日期： |
2023/11/9 |
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| 281KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
單慧偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2023年11月8日，公司發(fā)布公告，擬通過全資子公司香港炬光以現(xiàn)金支付方式購買SMT持有的SMO（SUSSMicroOptics SA）100%股權(quán)。
擬收購瑞士SMO，切入前沿微納光學(xué)。SMO從事用于光纖耦合、激光準直、光場勻化、光束整形等基于折射或衍射原理的精密微納光學(xué)元器件，廣泛用于數(shù)據(jù)通信、汽車投影照明、半導(dǎo)體制程、生命科學(xué)等領(lǐng)域。據(jù)交易雙方簽署的《股權(quán)購買協(xié)議》，本次交易標的SMO交易對價總計7554萬歐元。收購SMO的意義：1.技術(shù)：彌補光刻-反應(yīng)離子刻蝕、納米壓印、衍射微納光學(xué)等技術(shù)，將光學(xué)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步從“微”進入“納”的微納光學(xué)技術(shù)領(lǐng)域；2.產(chǎn)品：將擁有更為完備的微納光學(xué)元器件產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，完成對更多光學(xué)產(chǎn)品類型的覆蓋：1）將現(xiàn)有（非）柱面微光學(xué)基礎(chǔ)上擴充（非）球面微納光學(xué)產(chǎn)品系列，在現(xiàn)有折射微光學(xué)元器件基礎(chǔ)上擴充衍射微納光學(xué)元器件產(chǎn)品系列，將從無機光學(xué)擴充到復(fù)合有機光學(xué)領(lǐng)域并新增產(chǎn)品門類；2）擴充后的微納光學(xué)產(chǎn)品系列將促進炬光上游“產(chǎn)生光子”的半導(dǎo)體激光元器件的進一步創(chuàng)新與開發(fā)，亦將增強在中游“提供光子應(yīng)用解決方案”的創(chuàng)新能力；3.市場：SMO在數(shù)據(jù)通信、汽車投影照明、半導(dǎo)體制造等細分市場經(jīng)過多年積累，具備較強品牌效應(yīng)。有助于利用及整合SMO的品牌、客戶及市場渠道，推動SMO產(chǎn)品進入國內(nèi)市場并助力炬光加速拓展海外市場；4）人才：獲得并儲備相應(yīng)領(lǐng)域的微納光學(xué)專業(yè)資深研發(fā)及優(yōu)秀的全球化銷售人員。
光子應(yīng)用大師，收購SMO進一步增強在微納光學(xué)的技術(shù)優(yōu)勢。炬光“產(chǎn)生光子+調(diào)控光子”底層技術(shù)全球領(lǐng)先，收購SMO進一步增強在微納光學(xué)的技術(shù)優(yōu)勢，公司未來將持續(xù)整合兩項底層技術(shù)拓展多個前沿應(yīng)用場景。公司目前已布局泛半導(dǎo)體（激光退火、新型顯示、激光鍵合等）、激光雷達、消費電子、醫(yī)療美容、線光斑3D打印等前沿應(yīng)用且客戶均為國內(nèi)外龍頭企業(yè)。
盈利預(yù)測：預(yù)計23-25年歸母凈利潤為0.8/1.3/2.4億元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：收購暫停、中止或取消風(fēng)險；交易對方對業(yè)績承諾及補償風(fēng)險等。
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