>> 國泰君安-新興能源行業(yè)2023年10月乘聯(lián)會銷量數(shù)據(jù)點評：旺季到來，滲透率再創(chuàng)歷史新高-231109
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
大小： |
506KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖,馬銘宏 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資建議：我們認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來逐步改善，當前板塊長期價值凸顯。建議關(guān)注：1）電池頭部企業(yè)憑借規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈成本管控有望在價格競爭中進一步提升市場份額，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能、珠海冠宇、豪鵬科技；2）在政策指導下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，推薦標的：盛弘股份、綠能慧充。3）中游優(yōu)選產(chǎn)品不斷迭代或降本增效成果顯著的公司，推薦標的：貝特瑞、星源材質(zhì)、新宙邦、科達利，受益標的：寶明科技、東威科技等；4）機器人產(chǎn)業(yè)化進程加速，受益標的：鳴志電器、偉創(chuàng)電氣等。
10月新能源汽車滲透率繼續(xù)上行。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，10月新能源乘用車批發(fā)銷量達到88.3萬輛，同比增長30.1%，環(huán)比增長5.7%。批發(fā)滲透率36.2%，同比提升5.3pcts。1-10月累計批發(fā)680.0萬輛，同比增長35.5%。其中10月純電動批發(fā)銷量58.5萬輛，同比增長14.4%；插電混動銷量29.8萬輛，同比增長78.2%。純電動市場，A00級批發(fā)銷量10.7萬輛占比18%，A0級20.1萬輛占比34%，A級9.8萬輛占比17%，B級16.4萬輛占比28%。出口方面，10月乘用車出口39.1萬輛，其中新能源出口11.2萬輛，占出口比重達到28.6%，純電動占比90.3%。前三名為特斯拉中國43489輛、比亞迪汽車30521輛、上汽乘用車14550輛。1-10月乘用車合計出口銷量為305.0萬輛，其中新能源出口84.5萬輛。
車企銷量表現(xiàn)良好。10月批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)為17家（環(huán)比持平，同比增2家），占新能源乘用車總量88.8%。其中，比亞迪30.1萬輛（環(huán)比+1.4w）、特斯拉中國7.2萬輛（環(huán)比-0.2w）、吉利汽車6.2萬輛（環(huán)比+0.8w）、長安汽車5.4萬輛（環(huán)比+1.1w）、上汽通用五菱4.5萬輛（環(huán)比+1.6w）、廣汽埃安4.2萬輛（環(huán)比-1.0w）、理想汽車4.0萬輛（環(huán)比+0.4w）、長城汽車3.0萬輛（環(huán)比+0.8w）、小鵬汽車2.1萬輛（環(huán)比+0.5w）、上汽乘用車2.0萬輛（環(huán)比-0.7w）、零跑汽車1.8萬輛（環(huán)比+0.2w）、蔚來汽車1.6萬輛（環(huán)比持平）、上汽大眾1.6萬輛（環(huán)比+0.1w）、賽力斯1.5萬輛（環(huán)比+0.7w）、哪吒汽車1.2萬輛（環(huán)比-0.1w）、奇瑞汽車1.1萬輛（環(huán)比-0.2w）、上汽通用1萬輛（環(huán)比持平）。
新能源汽車旺季到來，看好銷量繼續(xù)上行。10月新能源汽車銷量同環(huán)比均實現(xiàn)正增長，滲透率持續(xù)攀升。隨著四季度汽車旺季的到來，11月新能源汽車銷量有望繼續(xù)上行。全年來看，銷量有望逐季提升，我們預(yù)計2023年國內(nèi)新能源汽車銷量超880萬輛。
風險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期、鋰電原材料價格波動。
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