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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　在北交所提速擴(kuò)容背景下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)借道北交所或?yàn)闇罱灰姿鲜械孽鑿?，建議提前布局業(yè)績良好的可轉(zhuǎn)板個(gè)股并及時(shí)兌現(xiàn)收益。
　　摘要：
　　滬深交易所發(fā)行節(jié)奏放緩，北交所高質(zhì)量擴(kuò)容。滬深交易所上市節(jié)奏階段性放緩背景下，北交所延續(xù)推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，著力打通各板塊互聯(lián)通道，優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)轉(zhuǎn)道北交所，企業(yè)質(zhì)地逐步提升。2023年前3季度北交所/上交所/深交所新上市個(gè)股數(shù)量分別為60/89/115家，較同期分別變動(dòng)+71.42%/-25.83%/-22.82%；2023Q2/Q3北交所申報(bào)企業(yè)年平均凈利潤分別為5128萬元/8759萬元，同比增長179.20%/158.49%。
　　北交所新股溢價(jià)較少，估值更具吸引力。2022年以來北交所新股上市首日市盈率均低于滬深交易所，整體PE處于15-25倍之間，估值較為合理。同時(shí)北交所新股交易活躍度較滬深交易所更低，新股上市后漲幅低于滬深交易所，新股溢價(jià)較低，參與北交所新股及次新股交易的安全邊際更高。
　　提前布局可轉(zhuǎn)板個(gè)股并及時(shí)兌現(xiàn)收益帶來投資新機(jī)遇。我們認(rèn)為參與北交所轉(zhuǎn)板個(gè)股交易應(yīng)采用以下策略：1）提前布局業(yè)績良好且具備轉(zhuǎn)板潛力的個(gè)股，以2023年10月22日為基準(zhǔn)日，結(jié)合北交所“1+5+2”的轉(zhuǎn)板上市條件及雙創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)，我們篩選出可轉(zhuǎn)板至雙創(chuàng)板的企業(yè)共22家；2）首次公告轉(zhuǎn)板時(shí)積極參與，并及時(shí)兌現(xiàn)收益。通過復(fù)盤3家成功轉(zhuǎn)板的公司，我們發(fā)現(xiàn)3只轉(zhuǎn)板個(gè)股均在首次轉(zhuǎn)板公告日上漲，其中2家從公告日到轉(zhuǎn)板日的期間最高漲幅能夠達(dá)到約80%。
　　工商變更或體現(xiàn)北交所上市公司轉(zhuǎn)板可能性。我們經(jīng)過復(fù)盤發(fā)現(xiàn)工商變更或?yàn)楸苯凰鲜泄揪哂修D(zhuǎn)板意愿的可觀測(cè)指標(biāo)。綜合考慮公司業(yè)績與工商變更情況，我們認(rèn)為以下個(gè)股具備轉(zhuǎn)板潛力值得關(guān)注：國內(nèi)金融IT解決方案主要供應(yīng)商艾融軟件（830799.BJ）；國內(nèi)超聲波傳感器領(lǐng)跑者奧迪威（832491.BJ）；蒸汽加熱器業(yè)內(nèi)領(lǐng)先者吉岡精密（ 836720.BJ ）；金剛石微粉行業(yè)龍頭企業(yè)惠豐鉆石（839725.BJ）；國內(nèi)改性塑料“小巨人”企業(yè)禾昌聚合（832089.BJ）；特斯拉注塑件核心供應(yīng)商駿創(chuàng)科技（833533.BJ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）北交所政策落地不及預(yù)期；2）工商變更情況無法作為轉(zhuǎn)板意向核心指標(biāo)。