久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

3季度收入/利潤超預期。3季度理想汽車營收347億元人民幣（下同），高于市場和我們預期6.7%/7%，同比增長271.2%，環(huán)比增長21.0%，主要受惠于L系列車型3季度持續(xù)上量。3季度交付量10.5萬輛，環(huán)比增長21.5%。3季度毛利率環(huán)比微升0.3百分點，為22.0%，在競爭激烈的市場表現穩(wěn)健。3季度SG&A/研發(fā)費用占收入比例從2023年2季度的8.1%/8.5%下降至7.3%/8.1%，成本控制好于我們預期。3季度凈利28億元，高于市場和我們預期19.5%/23.5%，對比2023年2季度凈利22.9億元，環(huán)比增長超23.1%。3季度現金和等價物達885億元，自由現金流為132億元，均創(chuàng)新高。
　　 4季度指引穩(wěn)健，符合預期：公司指引4季度交付量為12.5-12.8萬輛，環(huán)比增長18.9-21.8%；收入為384.6-393.8億元，環(huán)比增長10.9-13.6%。
　　首款純電車型MPVMega預熱成功，有望為后續(xù)純電車型奠定成功基礎。理想首款純電車型MPVMega成功與否將直接影響明年下半年純電車型的營銷。Mega類似「火車頭」的諜照以及一系列假想圖，在營銷上已經預熱成功。另外從目前公布信息，Mega將會延續(xù)一貫的空間設計和舒適性方面的亮點，和搭配寧德時代的麒麟電池，實現5C超快充在12分鐘內充入500km續(xù)航。同時理想計劃2023年落地300座5C充電站，到2025年達到超過1000座的規(guī)模，實現對90%國家級高速干線的全線覆蓋。參考過往理想對產品和客戶需求的精準判斷，以及Mega目前成功的預熱，我們預料Mega有望為后續(xù)純電車型奠定成功的基礎。
　　維持買入，上調盈利預測和目標價。我們上調2023/24年盈利預測24.5%/42.4%，以反映2023年L系的強勁銷量，以及更新了明年Mega和L6的銷量預測（未反映明年下半年3款車型的銷量）。我們預測2024年銷量同比增長43.6%。我們維持買入評級，目標價上調至196.11港元/50.4美元（LIUS/買入）（原194.17港元/53.8美元），對應2024年預測市銷率2倍。