>> 西南證券-宏觀周報：金融部門重磅發(fā)聲，國際油價繼續(xù)走低-231110
| 上傳日期： |
2023/11/10 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
葉凡,王潤夢,劉彥宏 |
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一周大事記
國內(nèi)：三大金融部門齊發(fā)聲，央行連續(xù)12個月增持黃金。11月6日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《國家碳達峰試點建設(shè)方案》，首批在15個省區(qū)開展碳達峰試點建設(shè)，未來綠色能源、建筑、交通等領(lǐng)域有望快速發(fā)展；11月6日，央行發(fā)布專欄文章《持續(xù)深化利率市場化改革》表示，繼續(xù)有序拓寬房貸利率自主定價空間，后續(xù)在央行持續(xù)深化利率市場化改革下，對于房地產(chǎn)市場也將持續(xù)呵護；中國10月末的外匯儲備環(huán)比減少138.46億美元，黃金儲備環(huán)比增加了74萬盎司，隨著對外開放和吸引外資的力度繼續(xù)加大，外匯儲備的規(guī)模有望逐步恢復(fù)和增長；11月8日，潘功勝、李云澤、易會滿在2023金融街論壇年會上做主題演講，貨幣政策基調(diào)有望延續(xù)寬松，而且央行在“三大工程”建設(shè)和地方政府化債方面可能會有支持政策出臺，資本市場上將加快培育境內(nèi)“聰明資金”，進一步推進金融高水平開放；9日，中國人民銀行發(fā)布《中國區(qū)域金融運行報告（2023）》，2022年區(qū)域經(jīng)濟金融運行主要呈現(xiàn)八大特點，未來中國人民銀行將精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度。
海外：植田和男重申超寬松政策，十年期美債標售表現(xiàn)平平。當?shù)貢r間7日，德國9月工業(yè)產(chǎn)出錄得同比下降3.7%，低于預(yù)期，利率高企、外部需求萎縮下，德國經(jīng)濟仍具下行風(fēng)險；同日，美國9月貿(mào)易逆差環(huán)比擴大4.9%，而美國對中國貿(mào)易逆差則小幅增加，貿(mào)易逆差增長主要因美國消費者對外國商品的需求依然堅挺，但最近部分負面信息顯現(xiàn)，或?qū)λ募径戎撩髂昝绹Q(mào)易產(chǎn)生負面拉動；同日，EIA短期能源展望報告下調(diào)美國2023年和2024年原油市場需求預(yù)期，海外經(jīng)濟下行壓力或施壓油價，中長期油價重心或?qū)⑾乱?，但仍需警惕地緣政治事件的擾動；當?shù)貢r間8日，日本央行行長植田和男表示，進口價格上漲的傳導(dǎo)效應(yīng)必須消散，同時工資和通脹需要同步上升，日本央行才會考慮退出超寬松政策，市場正預(yù)計明年日本央行取消負利率的概率上升；同日，美國財政部公布完成400億美元規(guī)模的十年期美國國債標售，得標利率較上月同期回落9.1個基點，供需不匹配是導(dǎo)致近期美債收益率變化的一大因素，但相比于需求疲軟，對市場流動性的干擾可能會成為另一只美債市場“黑天鵝”。
高頻數(shù)據(jù)：上游：布倫特原油現(xiàn)貨均價周環(huán)比下降4.65%，鐵礦石價格周環(huán)比回升2.01%，陰極銅價格周環(huán)比略降0.06%；中游：螺紋鋼價格周環(huán)比回升1.52%，水泥價格指數(shù)周環(huán)比回升0.53%，秦皇島港動力煤平倉價周環(huán)比下降1.53%；下游：商品房成交面積周環(huán)比下降44.5%，10月1-31日，乘用車市場零售同比增長10%；物價：蔬菜、豬肉價格周環(huán)比分別下降1.21%、0.87%。
下周重點關(guān)注：日本10月PPI（周一）；歐元區(qū)Q3季調(diào)后GDP、德國11月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)、美國10月CPI（周二）；中國10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)、日本Q3季調(diào)后實際GDP、美國10月零售銷售、PPI（周三）；中國70個大中城市住宅銷售價格月度報告、日本10月商品貿(mào)易帳、美國10月工業(yè)產(chǎn)出（周四）；歐元區(qū)10月調(diào)和CPI、美國10月新屋開工、營建許可（周五）。
風(fēng)險提示：國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，海外經(jīng)濟超預(yù)期下行
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