>> 國泰君安-私募市場運(yùn)行周報(2023年第31期)：市場繼續(xù)反彈，對沖成本快速上升-231111
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
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| 1371KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
王繼恒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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配置觀點(diǎn)方面如下：1、股票方面，反彈期間小盤成長風(fēng)格表現(xiàn)較好，但紅利低波風(fēng)格開始回調(diào)，進(jìn)攻端選擇小盤量化享受高alpha收益；2、量化環(huán)境方面，市場情緒快速回升，超額收益表現(xiàn)穩(wěn)定；3、商品期貨方面，策略持續(xù)震蕩，建議繼續(xù)觀望。
截至2023年11月10日，市場繼續(xù)反彈，小盤成長風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)。巨潮風(fēng)格指數(shù)中，大盤成長、中盤成長、小盤成長指數(shù)漲跌幅分別為0.71%、1.39%、1.64%，大盤價值、中盤價值、小盤價值指數(shù)漲跌幅分別為-1.00%、0.00%、-0.85%；國證2000指數(shù)漲幅為2.27%、萬得微盤股指數(shù)漲幅為2.19%、萬得全A指數(shù)當(dāng)周上漲1.06%。主觀多頭倉位小幅上升，目前為86.5%，依舊處在較高水平。股票風(fēng)格因子方面，小盤風(fēng)格表現(xiàn)較好，紅利低波風(fēng)格回調(diào)：市場迅速回暖后截面波動率小幅震蕩，成交量有所回升，量化整體超額收益表現(xiàn)不錯。當(dāng)周主要寬基指數(shù)基差快速擴(kuò)大，中證500、中證1000基差大幅貼水：滬深300期貨、中證500期貨、中證1000期貨基差年化收益分別為1.52%、-8.90%、-15.44%。
商品方面，十一過后商品期貨策略持續(xù)震蕩。2023年11月10日當(dāng)周，期貨風(fēng)格因子整體小幅上漲，平均上漲0.28%；其中，長周期時序繼續(xù)發(fā)生回調(diào)，截面類因子有所上漲，長周期時序動量、中周期時序動量、長周期截面動量漲跌幅分別為-0.42%、0.03%、0.47%。
私募策略上，當(dāng)周股票多頭策略彈性較好：主觀多頭收益為2.00%、指數(shù)增強(qiáng)收益為1.65%，多空策略、中性策略、商品期貨策略、期權(quán)策略，當(dāng)周收益分別為2.43%、0.91%、0.40、-0.32
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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