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行業(yè)走勢(shì)：
　　上周上證綜指上漲0.27%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.88%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)上漲0.64%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊上漲0.17%，固廢板塊下跌0.45%，環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊上漲2.18%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲2.7%，燃?xì)獍鍓K上漲1.54%；水務(wù)板塊上漲0.36%。
　　本周要點(diǎn)：
　　甲烷排放控制行動(dòng)方案出爐，關(guān)注甲烷監(jiān)測(cè)與煤層氣板塊：11月7日，生態(tài)環(huán)境部等11部門(mén)印發(fā)《甲烷排放控制行動(dòng)方案》。甲烷作為全球第二大溫室氣體，控排有助于減緩全球氣溫升高、提高能源資源化利用、加強(qiáng)協(xié)同控制污染物、減少生產(chǎn)事故。本次政策有三方面值得關(guān)注：1）政策明確提出“支持符合條件的甲烷利用和減排項(xiàng)目開(kāi)展溫室氣體自愿減排交易（CCER）”、“鼓勵(lì)引導(dǎo)煤炭企業(yè)加大煤礦瓦斯抽采利用，到2025年煤礦瓦斯年利用量達(dá)到60以立方米”，十五五期間目標(biāo)“煤礦瓦斯利用水平進(jìn)一步提高”。我國(guó)煤炭行業(yè)為甲烷排放的主要來(lái)源，若后續(xù)甲烷減排項(xiàng)目實(shí)行CCER交易，有望增厚煤層氣企業(yè)利潤(rùn)，建議關(guān)注【新天然氣】、【藍(lán)焰控股】。2）本次行動(dòng)方案提出“十四五”期間有效提升甲烷排放統(tǒng)計(jì)核算、檢測(cè)監(jiān)管等基礎(chǔ)能力，加強(qiáng)甲烷排放檢測(cè)，探索開(kāi)展相關(guān)試點(diǎn)，建議關(guān)注監(jiān)測(cè)板塊龍頭【雪迪龍】。3）政策提出“加強(qiáng)垃圾和污水處理中的甲烷排放控制。推動(dòng)生活垃圾源頭減量、分類回收和資源化利用，健全城市生活垃圾的資源化利用體系。有序推進(jìn)廚余垃圾處理設(shè)施建設(shè)。有序推進(jìn)廚余垃圾處理設(shè)施建設(shè)?！苯ㄗh關(guān)注固廢處理標(biāo)的【軍信股份】、【瀚藍(lán)環(huán)境】。
　　容量電價(jià)機(jī)制出臺(tái)，煤電向調(diào)峰電源轉(zhuǎn)型更進(jìn)一步：11月10日，國(guó)家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于建立煤電容量電價(jià)機(jī)制的通知》，為適應(yīng)煤電功能加快轉(zhuǎn)型需要，決定自2024年1月1日起將現(xiàn)行煤電單一制電價(jià)調(diào)整為兩部制電價(jià)，其中電量電價(jià)通過(guò)市場(chǎng)化方式形成，靈敏反映電力市場(chǎng)供需、燃料成本變化等情況；容量電價(jià)按照回收煤電機(jī)組一定比例固定成本的方式確定，固定成本全國(guó)統(tǒng)一為330元/年/kW，回收比例根據(jù)各地電力系統(tǒng)需要、煤電功能轉(zhuǎn)型情況等因素確定，2024-2025年多數(shù)地方為30%左右，即100元/年/kW，部分煤電功能轉(zhuǎn)型較快的地方適當(dāng)高一些，為50%左右，即165元/年/kW；2026年起，將各地回收比例提升至不低于50%。各地煤電容量電費(fèi)納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用。近年來(lái)隨著新能源的快速發(fā)展，煤電利用小時(shí)下降，同時(shí)燃料成本顯著提升，本次容量電價(jià)政策的出臺(tái)有利于保障煤電的盈利穩(wěn)定性，建議關(guān)注火電龍頭【華能國(guó)際】、【華電國(guó)際】、【國(guó)電電力】。值得注意的是，在國(guó)家發(fā)改委答記者問(wèn)中強(qiáng)調(diào)，“煤電容量電價(jià)機(jī)制主要是電價(jià)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤電總體價(jià)格水平基本穩(wěn)定，特別是電量電價(jià)小幅下降，將帶動(dòng)水電、核電、新能源等其他電源參與市場(chǎng)交易部分電量電價(jià)隨之下行，工商業(yè)用戶終端用電成本總體有望穩(wěn)中略降”。本次容量電價(jià)政策出臺(tái)不排除后續(xù)或?qū)?duì)電量電價(jià)產(chǎn)生一定影響，最終電價(jià)情況仍存在多方博弈。此外，政策強(qiáng)調(diào)，若煤電機(jī)組無(wú)法按照調(diào)度指令提供申報(bào)最大出力的，將扣減容量電費(fèi)，建議關(guān)注火電靈活性改造相關(guān)標(biāo)的【青達(dá)環(huán)?！?。
　　市場(chǎng)信息跟蹤：
　　1）碳市場(chǎng)跟蹤：本周全國(guó)碳排放配額總成交量1467.35萬(wàn)噸，總成交額10.74億元。本周掛牌協(xié)議交易成交量331.9萬(wàn)噸，成交額2.42億元；大宗協(xié)議交易成交量1135.46萬(wàn)噸，成交額8.32億元，最高成交均價(jià)76.11元/噸，最低成交均價(jià)72.23元/噸，收盤(pán)價(jià)較上周五下跌4.79%。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量4.06億噸，累計(jì)成交額223.62億元。碳排放平均成交價(jià)方面，北京市場(chǎng)成交均價(jià)最高，為103.17元/噸，福建市場(chǎng)成交均價(jià)最低，為17.28元/噸。
　　2）天然氣價(jià)格跟蹤：根據(jù)燃?xì)庠诰€發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月2日中國(guó)LNG到岸價(jià)格為15.54 USD/mmbtu，環(huán)比上周下跌4.66%。11月8日上海交易中心的中國(guó)LNG出廠價(jià)格為5207元/噸，環(huán)比上周下跌2.29%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月31日全國(guó)LNG市場(chǎng)價(jià)5045.3元/噸，環(huán)比上月上漲15.47%。
　　3）鋰電回收相關(guān)金屬價(jià)格跟蹤：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近期鋰價(jià)有小幅回落，截至11月10日，電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）價(jià)格為15.3萬(wàn)元/噸，環(huán)比上周下跌5.2%；前驅(qū)體：硫酸鈷價(jià)格為3.7萬(wàn)元/噸，環(huán)比上周下跌2.63%；前驅(qū)體：硫酸鎳價(jià)格為3.13萬(wàn)元/噸，環(huán)比上周下跌1.57%；前驅(qū)體：硫酸錳價(jià)格為0.59萬(wàn)元/噸，環(huán)比上周下跌1.69%。
　　投資組合：
　　【佛燃能源】+【新奧股份】+【藍(lán)天燃?xì)狻?【倍杰特】+【美?？萍肌?【匯中股份】+【軍信股份】
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　政策推進(jìn)不及預(yù)期，項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，大額解禁風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)貼下降風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)。