>> 中信期貨-黑色建材(動力煤)周報：需求逐步釋放，煤價企穩(wěn)震蕩-231112
| 上傳日期： |
2023/11/12 |
大?。?/td>
| 8104KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
余典 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
（1）行情回顧：1）國內(nèi)：氣溫大幅下降，電廠需求部分釋放，港口挺價情緒升溫，價格止跌反彈。11月10日，曹妃甸港動力煤(Q5500）平倉價955.0元/噸（+18.0）。2）海外：國際煤煤炭價格偏弱，價格下跌。
?。?）供給：供應(yīng)持續(xù)恢復(fù)，煤炭增產(chǎn)保供重要性提升，供應(yīng)恢復(fù)仍有預(yù)期。大秦線發(fā)運(yùn)高位運(yùn)行，11月9日當(dāng)周，大秦線日均發(fā)運(yùn)量124.90萬噸（-3.86），環(huán)渤海港口調(diào)入量周均182.5萬噸（-15.1）。
?。?）需求：氣溫大幅下降，日耗季節(jié)性回升，迎峰度冬需求逐步釋放。非電需求釋放較少，按需采購為主。截至11月9日，25省日耗533.0萬噸，環(huán)比上周+6.2%，同比+3.7%，平均可用天數(shù)24.2天（-1.5）。11月10日當(dāng)周，化工行業(yè)耗煤603.29萬噸（-6.53）。
?。?）庫存：港口庫存持續(xù)累積，電廠庫存持續(xù)高位。截至11月9日，全部二十五省電廠庫存為12875.4萬噸，同比+12.2%，較上周+0.0%。截至11月10日，環(huán)渤海港口庫存為2906萬噸，同比+61.5%，較上周+3.7%。
?。?）未來展望：1）國內(nèi)：安監(jiān)嚴(yán)格與煤炭保供并重，供應(yīng)彈性較低，產(chǎn)量緩慢恢復(fù)。需求方面，氣溫大幅度下降，電廠日耗回升，旺季需求逐步釋放。港口庫存持續(xù)累積，高庫存下市場謹(jǐn)慎觀望居多，短期煤價或震蕩運(yùn)行，等待旺季需求進(jìn)一步釋放。2）海外：能源價格回落，印尼煤炭供應(yīng)問題緩解，煤炭價格承壓。
操作建議：觀望為主
風(fēng)險因素：煤礦安檢加嚴(yán)，極端天氣（上行風(fēng)險）；需求不及預(yù)期，煤炭保供增強(qiáng)（下行風(fēng)險）
|
|
