>> 萬聯(lián)證券-建筑材料行業(yè)周觀點：熟料價格環(huán)比上漲，瀝青價格回落-231113
| 上傳日期： |
2023/11/13 |
大小： |
2379KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
潘云嬌 |
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行業(yè)核心觀點：
（1）水泥，上周全國水泥價格小幅上漲，北方區(qū)域逐步進(jìn)入供暖錯峰生產(chǎn)階段，停窯條數(shù)繼續(xù)增加，南方區(qū)域需求轉(zhuǎn)好，停窯熟料線條數(shù)減少，后期水泥價格仍有上漲預(yù)期，但上漲幅度預(yù)計收窄；（2）浮法玻璃：上周浮法玻璃需求表現(xiàn)一般，庫存下降但價格繼續(xù)回落，隨著北方需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，若南方繼續(xù)無趕工跡象，價格中樞仍有下滑可能；（3）消費建材：原油、瀝青價格環(huán)比回落，鈦白粉等原料價格則繼續(xù)保持高位震蕩。當(dāng)前地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)進(jìn)程緩慢對需求端形成壓制，仍需持續(xù)關(guān)注地產(chǎn)修復(fù)進(jìn)程以及國債發(fā)行和地方政府專項債提前下達(dá)等情況。
投資要點：
上周行情回顧：2023年11月10日當(dāng)周，申萬一級行業(yè)建筑材料指數(shù)上漲0.15%至5019.43點，滬深300指數(shù)上漲0.07%至3586.49點，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市。2023年以來，建筑材料行業(yè)下跌16.8%，滬深300指數(shù)下跌7.36%，板塊表現(xiàn)弱于大市。
水泥：（1）價格：2023年11月10日當(dāng)周，全國水泥(P.O42.5散裝)價格為322.67元/噸，較上周上漲0.81%，同比下降19.37%。全國熟料出廠價格為303.75元/噸，較上周上漲17.39%，同比下降21.61%;水泥煤炭價差為203.63元/噸，較上周上漲2.7%，同比下降9.97%。（2）開工負(fù)荷：2023年11月9日當(dāng)周，全國水泥開工負(fù)荷為48.71%，較上周下降5.9pct，同比上漲4.68pct。
玻璃：（1）浮法玻璃：2023年11月10日當(dāng)周，5mm浮法玻璃日度均價為2048.38元/噸，與上周相比下降1.92%，同比上漲22.29%。（2）光伏玻璃：2023年11月10日當(dāng)周，光伏玻璃(3.2mm鍍膜)日度出廠均價為27.0元/平方米，與上周持平，同比下降3.57%。
玻纖：2023年11月10日當(dāng)周，OC中國、內(nèi)江華原、長海股份纏繞直接紗2400tex玻纖價格分別為3700元/噸(+0.00%）、3300元/噸(+0.00%）、3350元/噸(+0.00%）；OC中國、內(nèi)江華原、邢臺金牛SMC合股紗2400tex玻纖價格分別為5000元/噸(+0.00%）、3800元/噸(-1.30%）、3650元/噸(-1.35%）；2023年11月10日當(dāng)周，OC中國電子紗（G75）玻纖價格為7900元/噸(+0.00%）。
消費建材：2023年11月10日當(dāng)周，瀝青期貨價格為3636.0元/噸，較上周下降5.44%，同比下降21.30%；PVC期貨價格為6043元/噸，較上周上漲0.27%，同比上漲2.11%；HDPE期貨價格為9100元/噸，與上周持平，同比下降9.00%；PP-R期貨價格為8950元/噸，與上周持平，同比下降1.65%；鈦白粉價格為16600元/噸，與上周持平，同比上漲10.67%。
重點公告、新聞：海螺水泥、偉星新材回購股份
風(fēng)險因素：地產(chǎn)和基建投資需求不及預(yù)期、原材料價格大幅波動、數(shù)據(jù)統(tǒng)計偏差等。
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