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美國(guó)市場(chǎng)：替換市場(chǎng)需求較穩(wěn)定，配套市場(chǎng)明顯復(fù)蘇。] （1）替換市場(chǎng)上，終端零售以及汽油消費(fèi)量同比均上漲。9月，美國(guó)汽車(chē)零部件及輪胎店零售額為112.04億美元，環(huán)比下降7.80%，同比上漲4.13%；10月，美國(guó)汽油消費(fèi)量為877.13萬(wàn)桶/天，環(huán)比上漲2.78%，同比上漲1.57%；柴油消費(fèi)量為395.93萬(wàn)桶/天，環(huán)比上漲2.06%，同比下降4.46%。（2）配套市場(chǎng)上，汽車(chē)供應(yīng)鏈問(wèn)題緩解，美國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)恢復(fù)，10月繼續(xù)同比增長(zhǎng)。10月，美國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量為121.11萬(wàn)輛，環(huán)比下降9.46%，同比上漲2.18%。
　　美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)：9月，美國(guó)進(jìn)口PCR數(shù)量為1716.60萬(wàn)條，環(huán)比下降1.23%，同比上漲12.34%，比2021年同期上漲5.50%；美國(guó)進(jìn)口TBR數(shù)量148.89萬(wàn)條，環(huán)比上漲3.71%，同比下降31.29%，比2021年同期上漲5.97%。我們認(rèn)為，美國(guó)進(jìn)口半鋼胎、全鋼胎數(shù)量已經(jīng)連續(xù)數(shù)月恢復(fù)至2021年的水平，由此我們判斷美國(guó)進(jìn)口輪胎去庫(kù)存可能已經(jīng)基本結(jié)束。
　　中國(guó)市場(chǎng)：10月中國(guó)物流景氣度仍處于景氣區(qū)間，重卡銷(xiāo)量同比有改善，開(kāi)工率仍在相對(duì)高位，輪胎下游需求向好。2023年10月，中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為52.90%，環(huán)比減少0.60pct，同比增加4.10pct；中國(guó)重卡銷(xiāo)量約為8.00萬(wàn)輛，環(huán)比下降6.65%，同比上漲65.98%。10月，中國(guó)全鋼胎月度平均開(kāi)工率61.16%，環(huán)比減少2.09pct，同比增加12.96pct；半鋼胎月度平均開(kāi)工率71.88%，環(huán)比減少0.24pct，同比增加15.59pct。
　　 2023Q3業(yè)績(jī)出爐，輪胎公司收入、利潤(rùn)均呈現(xiàn)同比向好態(tài)勢(shì)。2023Q3，賽輪輪胎、玲瓏輪胎等9家輪胎上市公司共實(shí)現(xiàn)收入254.38億元，同比增長(zhǎng)18.08%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)25.59億元，同比增長(zhǎng)169.42%。其中，賽輪輪胎收入（73.81億元）以及扣非歸母凈利潤(rùn)（9.65億元）均排名第一，森麒麟收入增速（38.60%）最高，通用股份扣非歸母凈利潤(rùn)增速（7771.08%）最高，青島雙星實(shí)現(xiàn)減虧。
　　原材料：10月，天然橡膠均價(jià)13293元/噸，環(huán)比上漲2.78%，同比上漲12.54%；丁苯橡膠均價(jià)12729元/噸，環(huán)比下降5.46%，同比上漲10.81%；螺紋鋼均價(jià)3830元/噸，環(huán)比下降0.50%，同比下降6.52%；炭黑均價(jià)10262元/噸，環(huán)比上漲4.98%，同比下降7.47%；輪胎原材料價(jià)格指數(shù)為173.08，環(huán)比上漲1.22%，同比上漲1.20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險(xiǎn)；原材料成本上漲或產(chǎn)品價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
　　重點(diǎn)標(biāo)的：賽輪輪胎、通用股份