>> 申萬宏源-指數(shù)基金產(chǎn)品研究系列報告之一百八十-硬科技的中堅驅動力：科創(chuàng)100ETF華夏(588800)投資價值分析-231115
| 上傳日期： |
2023/11/16 |
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| 1092KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
華夏上證科創(chuàng)板100 ETF（基金代碼：588800，場內(nèi)簡稱：科創(chuàng)100ETF華夏）于2023年10月30日開始發(fā)行，基金經(jīng)理為徐寅先生。該基金緊密跟蹤上證科創(chuàng)板100指數(shù)（指數(shù)代碼：000698.SH），追求緊密跟蹤標的指數(shù)、追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化?；鸸芾碣M率0.50%，托管費率0.10%。
科創(chuàng)板持續(xù)擴張，政策助力硬科技發(fā)展。2019年6月13日，科創(chuàng)板正式開板。歷經(jīng)四余年發(fā)展，科創(chuàng)板板塊內(nèi)公司數(shù)量以及市值均有較大提升，匯集了一大批具有關鍵核心技術的科技創(chuàng)新企業(yè)。截至2023年10月17日，已有562家企業(yè)登陸科創(chuàng)板，當前總市值近6.7萬億。2020年、2021年、2022年的科創(chuàng)板公司共計實現(xiàn)營業(yè)收入分別為8096.38億元、10915.78億元、13835.05億元，2021年和2022年同比增長分別為34.82%和26.74%，整體成長動能充沛。
上證科創(chuàng)板100指數(shù)（指數(shù)代碼：000698.SH，以下簡稱“科創(chuàng)100”）由上交所與中證指數(shù)公司于2023年8月7日發(fā)布。該指數(shù)以2019年12月31日為基日，并以1000點為基點。在剔除科創(chuàng)50指數(shù)樣本的基礎上，主要通過從科創(chuàng)板上市公司中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為指數(shù)樣本股，以反映科創(chuàng)板企業(yè)的整體表現(xiàn)。
聚焦小盤風格，重點培育中小科技企業(yè)，行業(yè)分布均衡?？苿?chuàng)100指數(shù)成分企業(yè)市值偏小，86%的成分股市值低于200億元。此外，科創(chuàng)100指數(shù)成分股前十大成分股權重相對偏低，均衡程度高，有助于指數(shù)工具進行風險分散，更能體現(xiàn)科創(chuàng)板企業(yè)的整體運作情況。從行業(yè)分布方面看，截至10月18日，科創(chuàng)100權重最高的行業(yè)為醫(yī)藥、電力設備、電子，而科創(chuàng)50在電子、電力設備上的占比明顯較高。相對而言，科創(chuàng)100指數(shù)的行業(yè)分布更為均衡。
預計科創(chuàng)100指數(shù)盈利能力將保持穩(wěn)定增長，研發(fā)力度支撐未來業(yè)績增長。根據(jù)Wind的一致預期數(shù)據(jù)，預計科創(chuàng)100指數(shù)2024年和2025年主營業(yè)務收入增速為29.78%、27.75%，歸母凈利潤增速分別為59.38%、40.03%。隨著人工智能潮流興起，科創(chuàng)板企業(yè)迎來發(fā)展新契機，人工智能的相關算力和模型端仍將是政策布局的重點領域，而AI產(chǎn)業(yè)受需求端和政策端雙重驅動，科創(chuàng)板作為信息技術行業(yè)的主要融資平臺有望迎來發(fā)展新契機。
風險提示：本報告對于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風格轉換等多重因素影響，存在一定波動風險。
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