>> 廣發(fā)證券-通信行業(yè)：中國電信支持終端廠商直連衛(wèi)星，建議持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會-231115
| 上傳日期： |
2023/11/15 |
大小： |
1368KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王亮,韓東,戎志強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點：
周觀點：中國電信將支持終端廠商推出直連衛(wèi)星旗艦機(jī)型，產(chǎn)業(yè)趨勢明確。2023年10月9日，中國電信集團(tuán)有限公司市場部副總經(jīng)理邵琰濤在中國電信2023數(shù)字科技生態(tài)大會上表示將支持國內(nèi)手機(jī)終端廠商推出直連衛(wèi)星旗艦機(jī)型，年底上市終端款型不少于5款，同時將支持直連衛(wèi)星旗艦機(jī)型優(yōu)先集采合作，集采量超過500萬臺，全面納入自有渠道百分百主推。根據(jù)NSR北方天空研究所的評估，手機(jī)直連衛(wèi)星用戶將于2030年達(dá)到3.5億，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)趨勢明確。
國內(nèi)運營商積極布局直連衛(wèi)星，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展頻傳。中國移動：中國移動于今年9月宣布與中興通訊、是德科技共同完成國內(nèi)首次運營商NRNTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證，成功驗證了NR-NTN透明轉(zhuǎn)發(fā)和星上再生兩種基本組網(wǎng)模式下的手機(jī)直連低軌衛(wèi)星的技術(shù)可行性，實現(xiàn)了端到端全鏈路貫通及數(shù)據(jù)傳輸驗證。中國電信：2023年11月10日，中國電信推出首款5G衛(wèi)星手機(jī)天翼鉑頓S9，該款手機(jī)內(nèi)置衛(wèi)星天線，手機(jī)外形與普通手機(jī)相同，用戶在無需換卡換號的前提下便可以使用，同時內(nèi)部搭載自主研發(fā)的天通衛(wèi)星移動通信系統(tǒng)，支持雙向天通衛(wèi)星語音通信，可實現(xiàn)全國范圍內(nèi)的無間斷通信。中國聯(lián)通：中國聯(lián)通研究院本月宣布已與中興通訊、是德科技共同完成NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室業(yè)務(wù)驗證，在技術(shù)層面上為將來使用衛(wèi)星通信做準(zhǔn)備工作。
國內(nèi)主流手機(jī)廠商加快手機(jī)直連衛(wèi)星技術(shù)的研發(fā)，衛(wèi)星通信有望成為新藍(lán)海。華為、小米、OPPO、vivo和榮耀等國內(nèi)手機(jī)巨頭在2023數(shù)字科技生態(tài)大會衛(wèi)星移動通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇上與中國電信共同討論“手機(jī)直連衛(wèi)星”技術(shù)的創(chuàng)新與普及，OPPO在論壇上表示，“OPPO下一代Find旗艦產(chǎn)品將支持衛(wèi)星通信技術(shù)。”當(dāng)前智能手機(jī)面臨換機(jī)周期延長，傳統(tǒng)的攝像頭模組更新對消費者的吸引力不強(qiáng)。因此衛(wèi)星通信有望成為下一個吸引消費者的突破口，衛(wèi)星通信功能未來有望覆蓋除高端機(jī)型外更多的產(chǎn)品線。
衛(wèi)星組網(wǎng)，制造先行，重視制造環(huán)節(jié)細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射、地面設(shè)備及衛(wèi)星運營四大環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)將根據(jù)組網(wǎng)節(jié)奏自上而下受益。從產(chǎn)業(yè)鏈上我們持續(xù)看好上市公司在制造環(huán)節(jié)的細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會。我們認(rèn)為，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈成熟度持續(xù)提升，已經(jīng)邁入實質(zhì)性加速階段，預(yù)計未來產(chǎn)業(yè)相關(guān)催化會更加密集。建議關(guān)注鋮昌科技、國博電子、盛路通信、上海瀚訊、信科移動、海格通信、震有科技等。
風(fēng)險提示。國內(nèi)低軌衛(wèi)星建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險，中美摩擦引起芯片斷供的風(fēng)險，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)國內(nèi)尚處早期，利潤釋放不及預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
